Финансовый менеджмент - Бригхем Ю., Гапенски Л.

Скачать бесплатно книгу: Финансовый менеджмент, Бригхем Ю., Гапенски Л.

Год выпуска: 1997

Автор: Бригхем Ю., Гапенски Л.

Жанр: Финансы

Формат: DjVu

Качество: OCR

Количество страниц: 1184

Описание: В книге изложены логика и принципы управления финансами компании. Подробно рассмотрены базовые концепции теории структуры капитала, методика финансового анализа, критерии оценки инвестиционных проектов.
Книга предназначена для студентов старших курсов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами.


Несколько лет назад, когда объем накопленных знаний о функционировании финансовой сферы был не столь велик, фундаментальные принципы финансового менеджмента могли быть рассмотрены в рамках лекционного курса, рассчитанного на один семестр, это изложение подкреплялось практическими занятиями в следующем семестре. В настоящее время такой подход уже невозможен. Объем накопленных знаний возрос настолько, что не может быть полностью изложен в течение одного семестра, а попытки излагать основополагающие принципы в ходе практических занятий оказываются неэффективными — такие занятия приносят наибольшую пользу, когда они посвящены практическому применению ранее изученных студентами принципов.
По мере расширения сферы, охватываемой дисциплиной «Финансовый менеджмент», мы (как и другие преподаватели) сталкивались с постоянно нараставшими трудностями в формировании учебной программы. В конце концов мы пришли к следующим выводам:

  1. начальный курс — общее знакомство с финансами — должен быть рассчитан на всех студентов факультетов, готовящих специалистов по ведению бизнеса, включая и тех, кто не специализируется в области финансов
  2. студентам, специализирующимся в области финансов, необходимо пройти второй курс, обеспечивающий более глубокое знакомство с такими вопросами, как бюджеты капиталовложений, теория структуры капитала, цена капитала, управление оборотным капиталом, слияние фирм и арендные отношения
  3. чисто практический курс может быть эффективно пройден только после завершения двух вышеназванных курсов

Попытавшись преподавать финансовый менеджмент по данной трехэтапной схеме, мы столкнулись с еще одной проблемой. Первый и третий курсы приносили хорошие результаты, но прохождение второго курса затруднялось отсутствием учебной литературы, в которой соответствующие темы освещались бы так, как это представлялось нам необходимым. Мы пытались работать с книгами, в которых основное внимание уделялось теории финансов, однако студенты не могли осознать практическую ценность этой теории и соответственно не видели смысла в ее изучении. Мы опробовали и начальные учебные пособия для специальности «магистр управления бизнесом» (Master of Business Administration, MBA), однако они содержали слишком большое количество чисто ознакомительного материала и уже поэтому не вполне соответствовали нашим требованиям. В конце концов мы пришли к выводу о необходимости создания нового учебника специально для задуманного нами курса. Данный вывод и по будил нас написать эту книгу.


Оглавление книги

«Финансовый менеджмент»

ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНОГО ХАРАКТЕРА

  1. Обыкновенные акции и инвестиционный банковский процесс
    • Некоторые балансовые статьи и дефиниции
    • Законные нрава и привилегии владельцев обыкновенных акций
    • Типы обыкновенных акций
    • Рынок обыкновенных акций
    • Решение о трансформации фирмы в компанию от крытого типа
    • Решение о включении в листинг
    • Процедура эмиссии обыкновенных акций
    • Преимущества и недостатки финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций
    • Решение о преобразовании в фирму закрытого типа
    • Выделение части акционерного капитала для открытой продажи
    • Регулирование и инвестиционный банковский процесс
  2. Долгосрочный заемный капитал
    • Традиционные долговые инструменты
    • Современные новации в области облигационного финансирования
    • Условия долговых контрактов
    • Рейтинги облигаций
    • Операции по досрочному погашению облигаций с заменой на новые
    • Преимущества и недостатки долгосрочных долговых финансовых инструментов
    • Факторы, влияющие на принятие долгосрочных финансовых решений
  3. Гибридное финансирование: привилегированные акции, варранты и конвертируемые ценные бумаги
    • Привилегированные акции
    • Варранты
    • Конвертируемые ценные бумаги
    • Принятие решения об отзыве выпуска конвертируемых ценных бумаг
    • Заключительное сравнение варрантов и конвертируемых ценных бумаг
    • Способы информирования о прибылях при наличии в обращении варрантов или конвертируемых ценных бумаг
    • Новации в сфере ценных бумаг
  4. Аренда как источник финансирования
    • Виды аренды
    • Налоговый эффект
    • Аренда и ее отражение в балансе
    • Процедуры оценки арендатора
    • Процедуры оценки арендодателя
    • Другие вопросы анализа аренды
    • Почему фирмы заключают договора аренды

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ

  1. Анализ финансового состояния
    • Финансовая отчетность
    • Аналитические коэффициенты
    • Вертикальный анализ
    • Анализ по схеме фирмы «Du Pont»
    • Анализ по центрам ответственности
    • Источники данных о положении в отрасли
    • Проблемы анализа финансовой отчетности
  2. Долгосрочное финансовое планирование
    • Стратегические планы
    • Оперативные планы
    • Финансовый план
    • Прогнозирование объема реализации
    • Прогнозирование на основе метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации
    • Факторы, определяющие уровень потребности во внешнем финансировании
    • Приемлемый темп прироста
    • Проблемы подхода к прогнозированию на основе метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации
    • Другие методы прогнозирования
    • Компьютеризированные модели финансового планирования
    • Финансовый контроль

ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ КРАТКОСРОЧНОГО ХАРАКТЕРА

  1. Краткосрочное финансовое планирование и финансирование
    • Терминология краткосрочного финансового планирования
    • Потребность во внешних источниках финансирования оборотных средств
    • Оборачиваемость денежных средств
    • Виды стратегии финансирования оборотных средств
    • Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования
    • Источники краткосрочного финансирования
    • Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги (торговый кредит)
    • Краткосрочные банковские кредиты
    • Цена банковского кредита
    • Выбор банка
    • Коммерческие бумаги
    • Обеспечение краткосрочных кредитов
  2. Управление денежными средствами и ликвидными ценными бумагами
    • Управление денежными средствами
    • Бюджет денежных средств
    • Определение целевого остатка денежных средств
    • Методы управления денежными средствами
    • Оценка эффективности системы управления денежными средствами
    • Управление ценными бумагами
  3. Управление запасами
    • Основные решения, принимаемые в процессе управления запасами
    • Учет и оценка запасов
    • Управление запасами
    • Модель оптимальной партии заказа
    • Расширение границ модели EOQ
    • Системы контроля запасов
  4. Дебиторская задолженность и кредитная политика
    • Управление дебиторской задолженностью
    • Кредитная политика
    • Определение периода кредита и стандартов кредитоспособности
    • Политика работы с дебиторами
    • Скидка при оплате в согласованные сроки
    • Иные факторы, определяющие кредитную политику фирмы
    • Анализ последствий альтернативных вариантов кредитной политики построение прогнозного отчета о прибылях и убытках
    • Приростный анализ

НЕКОТОРЫЕ СПЕЦИФИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

  1. Реорганизация корпораций слияния, покупки и дробления
    • Причины слияний
    • Типы слияний
    • Уровень интенсивности слияний
    • Враждебные и дружественные слияния
    • Регулирование слияний
    • Анализ слияния
    • Форма платежа при поглощении
    • Роль инвестиционных банкиров
    • Кто выигрывает: эмпирические наблюдения
    • Корпоративные альянсы
    • Операции LBO
    • Дробление производственных мощностей
    • Холдинговые компании
  2. Управление корпорационными рисками
    • Основы управления рисками
    • Основы страхования
    • Определение типа риска и его измерение
    • Подверженность риску потери имущества
    • Подверженность риску потерь в связи с ответственностью
    • Диверсификация как инструмент управления рисками
    • Подверженность риску финансовых потерь
  3. Банкротство, реорганизация и ликвидация
    • Финансовые затруднения и их последствия
    • Возникновение финансовых затруднений
    • Неформальные способы
    • Федеральный Закон о банкротстве
    • Реорганизация при банкротстве
    • Ликвидация при банкротстве
    • Примеры недавних крахов
    • Другие мотивы банкротства
    • Использование мультипликативного дискриминантного анализа для прогнозирования банкротства
  4. Финансовый менеджмент в транснациональных корпорациях
    • Транснациональные корпорации
    • Особенности финансового менеджмента в транснациональной корпорации
    • Обменные курсы валют
    • Международная денежная система
    • Торговля иностранной валютой
    • Инфляция, процентные ставки и валютные курсы
    • Международные рынки денег и капитала
    • Бюджет капиталовложений в транснациональных корпорациях
    • Международная структура капитала
    • Международные аспекты управления оборотным капиталом
  5. Управление пенсионным обеспечением
    • Значение и задачи пенсионного обеспечения
    • Ключевые концепции
    • Математическая логика формирования и расходования пенсионного фонда
    • Риск, связанный с пенсионными фондами
    • Сравнительный анализ пенсионных фондов с фиксированным пособием и с фиксированным взносом
    • Фонд с фиксированным пособием или фонд с фиксированным взносом выбор работника
    • Разработка стратегии фонда
    • Инвестиционная тактика пенсионного фонда
    • Отторжение части капитала пенсионного фонда
    • Медицинские страховки для пенсионеров
  6. Финансовый менеджмент в некоммерческих организациях
    • Сравнение коммерческой фирмы (находящейся в собственности инвесторов) и некоммерческой организации
    • Цели фирмы
    • Оценка цены капитала
    • Принятие решений о структуре капитала
    • Принятие решений о формировании бюджета капитальных вложений
    • Долгосрочные финансовые решения
    • Финансовый анализ, планирование и прогнозирование
    • Краткосрочный финансовый менеджмент
  • Анализ дисконтированного денежного потока обзор методики
  • Основные формулы

Ответы на задачи
Предметный указатель
Список сокращений


скачать книгу: Финансовый менеджмент - Бригхем Ю., Гапенски Л.