Количество денег в период функционирования двухуровневой банковской системы


Количество денег в период функционирования двухуровневой банковской системы

Индекс материала
Количество денег в период функционирования двухуровневой банковской системы
страница 2
Все страницы
Т. К. Абдуразаков
магистр экономики
заведующий валютно-экономическим сектором Главного управления Центрального банка Республики Узбекистан по Сырдарьинской области

Проблема количества денег в обращении, а точнее, проблема корректного исчисления их количества, в настоящее время приобретает особо важное значение, так как подавляющее большинство рекомендаций предполагаемого требуемого количества денег в обращении или же желаемых темпов их прироста выведены основываясь именно на сложившихся представлениях о тех или иных количественных показателях денег, известных как денежные агрегаты. Вместе с тем, нельзя не заметить отсутствие единого подхода в определении того, какой именно из известных денежных агрегатов или других количественных показателей является наиболее близким и адекватным показателем количества денег в обращении.

По результатам проведенного исследования на примере модели "один банк - одна экономика" было выявлено, что в период функционирования банковской системы с частичным резервированием и при наличии только одного действующего банка количество денег в обращении определяется как сумма денежной наличности в обращении (вне кассы банка) и остатков денежных средств на депозитных счетах до востребования и приравненных к ним счетах всех клиентов банка, включая правительство. Кроме того, также было выявлено, что срочные депозиты имеют весьма далекое отношение к понятию количество денег в обращении.

Следует отметить, что при проведении исследований в целях выявления возможной взаимосвязи между изменением количества денег в обращении и ростом объемов производства преимущественно используются количественные показатели денег, не учитывающие сумму остатков денежных средств на счетах правительства, что представляется не совсем обоснованным. В пользу обоснования такого подхода, как правило, приводится довод о том, что пока денежные средства находятся на счетах правительства и не используются, они как бы не участвуют в обращении. Также считается, что только по мере того, как эти денежные средства расходуются при оплате труда госслужащих и поставляемых для государственных нужд различных товаров, работ и услуг, они перечисляются на счета поставщиков в коммерческих банках и только таким образом эти денежные средства как бы вовлекаются в денежный оборот.

Вместе с тем, с точки зрения статистики национальных счетов правительство является одним из экономических агентов, хотя, несомненно, и наиболее значимым и важным из всех них. Кроме того, денежные средства любого экономического агента, будь то индивид или фирма, пока они хранятся лично у него или на его счету в банке и временно не используются для проведения платежей, также могут рассматриваться как временно извлеченные из обращения и не участвующие в нем. Но эти деньги все же по желанию их владельцев могут быть использованы для осуществления платежей и именно поэтому они считаются выпущенными в оборот. Так почему же для правительства, являющегося одним из экономических агентов, нужно делать исключение? Почему же денежные средства, принадлежащие правительству нужно исключать из общего количества денег, выпущенного в обращение?

В те времена, когда государственная казна была эмитентом казначейских обязательств, которые силой государственной власти должны были повсеместно признаваться эквивалентами существовавших тогда реальных денег - монет из драгоценных металлов, и беспрепятственно приниматься в оплату приобретаемых товаров, работ и услуг, такой подход мог быть оправданным. Однако в настоящее время, когда единственным эмитентом банкнот, а также исходных денег, то есть денежной базы или резервных денег, является центральный банк, подобный подход не может считаться приемлемым. Именно поэтому при установлении показателя количества денег в обращении видится необходимым также учитывать и остатки денежных средств на счетах правительства, внебюджетных фондов, местных органов власти как в центральном банке, так и в коммерческих банках.

Следует также отметить, что при проведении исследований, так или иначе затрагивающих проблему количества денег в обращении, крайне важно различать собственно общее количество выпущенных в обращение денег и количество денег, фактически находящееся в обращении. Имеется в виду, что в действительности только часть общего количества денег находится в обращении, оставшаяся же часть денег сравнительно постоянно хранится в. виде кассовых остатков или же сбережений.

В статье автор под количеством денег в обращении понимает именно общее количество выпущенных в обращение денег, если специально не оговорено иное. Примем, что при наличии одного, главного банка, действует еще один банк подчиненного значения. Главный банк обслуживает правительство, а второй банк - всех остальных экономических агентов посредством своего корреспондентского счета в главном банке. Также примем, что единственным эмитентом банкнот является главный банк и что главным банком еще не установлены резервные требования в отношении обязательств второго банка. Эта система является некоторым подобием ныне действующей двухуровневой банковской системы с тем отличием, что при наличии главного банка, являющегося аналогом центрального банка, действует только один коммерческий банк.

В чем же отличия функционирования банковской системы с двумя банками от функционирования банковской системы с одним единственным банком? Даже не исследуя характер, виды и объемы возможных операций, которые могли бы эти банки производить как со своими клиентами, так и между собой, а также результаты этих операций, можно заранее сделать некоторые обоснованные выводы.

Так как второй банк обслуживает абсолютное большинство экономических агентов, за исключением правительства, то расчеты между экономическими агентами не будут оказывать практически никакого воздействия на состояние его корреспондентского счета в главном банке, а следовательно, и на состояние его ликвидности, т. е. способности банка выполнять свои обязательства по произведению расчетов. Исключение будут составлять лишь случаи получения наличных денег клиентами банка и осуществления ими налоговых и других приравненных к ним обязательных платежей в пользу правительства. Эти платежи будут уменьшать остаток корреспондентского счета второго банка в главном банке. Однако очевидно, что уплачиваемая в пользу правительства сумма денег будет составлять меньшую часть общего количества денег, а объем налоговых платежей будет составлять лишь малую часть общего объема денежного оборота, Кроме того, правительство и само будет вынуждено производить платежи в пользу клиентов второго банка за оказанные ими правительству услуги, выполненные работы и поставленные товары. Налоговые поступления в пользу правительства в конечном итоге будут возвращаться на счета экономических агентов во втором банке, т. е. увеличивать остаток его корреспондентского счета в главном банке. Исходя из этого, можно считать, что уплата экономическими агентами налогов и других обязательных платежей в пользу правительства в целом не будет оказывать отрицательного воздействия на состояние корреспондентского счета второго банка в главном банке.

Главный банк сохраняет возможность увеличения количества денег в обращении как за счет выдачи кредита правительству, так и за счет выдачи кредита второму банку. Однако, единственной реальной возможностью увеличения количества денег в обращении для главного банка остается выдача им кредита правительству, так как вследствие отсутствия резервных требований у второго банка отсутствует необходимость в получении кредита у главного банка.

Осуществляя кредитную эмиссию, т. е. выдавая своим клиентам кредиты без предварительного привлечения денежных средств в срочные депозиты, второй банк может практически неограниченно увеличивать общий остаток денежных средств на депозитных счетах до востребования своих клиентов. Собственно говоря, именно вследствие такой кредитной деятельности второго банка и происходит расширение денежной массы, причем в силу внутренних свойств рассматриваемой банковской системы в данном случае понятие "денежная масса" будет соответствовать понятию "количество денег" в обращении. Под денежной же массой следует понимать совокупность денежной наличности в обращении вне кассы главного банка и суммы остатков денежных средств на депозитных счетах до востребования клиентов обоих банков.

Здесь видится уместным сделать еще одно отступление. Дело в том, что на практике при определении количественного параметра денежной массы, как правило, в расчет принимается не наличность в обращении вне кассы центрального банка, а наличность в обращении вне касс коммерческих банков. Видимо, это происходит потому, что коммерческие банки воспринимаются не как самостоятельный субъект хозяйственных отношений, а как субъект, уполномоченный производить денежные расчеты между хозяйствующими субъектами посредством их счетов в коммерческих банках. Данный подход тоже не представляется достаточно обоснованным, так как с точки зрения статистики национальных счетов любой отдельно взятый коммерческий банк, так же как и правительство, является, одним из экономических агентов. Следовательно, денежная наличность, находящаяся в кассах коммерческих банков, будучи фактически выпущенной в обращение центральным банком, также должна учитываться как при расчете количества денег в обращении, так и при определении количественного параметра денежной массы.

Как было отмечено выше, единственным фактором, который может оказать отрицательное воздействие на состояние ликвидности второго банка, является возможное резкое увеличение требований его клиентов об обналичивании остатков денежных средств на своих счетах в банке. Конечно, вероятность того, что все клиенты банка разом потребуют обналичить остатки денежных средств на своих счетах в банке, не велика, однако полностью исключить возможность такого развития событий тоже нельзя. Вместе с тем, так как единственным эмитентом банкнот является главный банк, то возможность удовлетворения вторым банком подобных требований своих клиентов ограничивается возможностью получения вторым банком денежной наличности в главном банке, которая, в свою очередь, ограничивается остатком денежных средств на его корреспондентском счете в главном банке. Очевидно, что по мере расширения объемов кредитной эмиссии вторым банком его возможность удовлетворения требований своих клиентов об обналичивании остатков денежных средств на их счетах все более ограничивается.

Это объясняется тем, что у каждого отдельно взятого клиента банка, как правило, складывается определенное соотношение между объемом осуществляемых им платежей со своего счета и объемом получаемой из кассы банка денежной наличности. Можно сказать, что в рамках отдельно взятого банка в целом также складывается определенное соотношение между общим объемом дебетового оборота его клиентов и объемом изымаемой ими из кассы банка денежной наличности. В результате осуществления вторым банком кредитной эмиссии будет увеличиваться общий остаток денежных средств на депозитных счетах до востребования его клиентов, что неизбежно приводит и к возрастанию общего объема дебетового оборота, а вместе с ним и к возрастанию объема получаемой клиентами из кассы банка денежной наличности. Другими словами, по мере осуществления кредитной эмиссии происходит возрастание потребностей клиентов банка в денежной наличности, и второму банку в целях удовлетворения этих потребностей, а вернее требований своих клиентов об обналичивании хотя бы части остатка денежных средств на их счетах, потребуется обеспечить получение все большего объема наличности у главного банка. При этом, однако, эта возможность второго банка ограничивается остатком денежных средств на корреспондентском счете в главном банке, который несмотря на осуществленную им кредитную эмиссию, остался неизменным. Это означает, что даже при отсутствии резервных требований возможности второго банка по расширению денежной массы все же не безграничны.

Главный банк сможет ограничить кредитную эмиссию второго банка посредством установления резервных требований, т.е. обязав его обеспечить соответствие суммы остатков денежных средств на счетах его клиентов остатку денежных средств на его корреспондентском счете в главном банке в определенном соотношении. Если раньше второму банку не было никакой необходимости привлекать денежные средства в срочные депозиты в целях их использования в качестве источника для выдачи кредитов, то с введением резервных требований второй банк будет уже вынужден все больше использовать этот источник выдачи кредитов. Очевидно, что с введением резервных требований возможности второго банка по расширению денежной массы также будут ограничены. Если же главный банк установит 100%-ное обязательное резервирование, то в таком случае второй банк сможет производить выдачу кредитов исключительно за счет привлечения денежных средств в срочные депозиты или за счет получения кредита в главном банке.

Выдача кредитов за счет предварительного привлечения денежных средств в срочные депозиты не оказывает никакого влияния на количество денег в обращении. Это означает, что при 100%-ном резервировании количество денег в обращении может быть увеличено только главным банком.

Для следующего случая предположим, что при наличии одного главного банка имеется бесчисленное множество коммерческих банков, и каждый отдельный коммерческий банк обслуживает только одного экономического агента. Все расчеты между коммерческими банками производятся через их корреспондентские счета в главном банке. Для упрощенного восприятия данного примера также предположим, что коммерческий банк не имеет собственных источников активов и что единственным источником активов каждого отдельного банка является сумма остатка денежных средств на депозитном счете до востребования единственного клиента этого банка.

В случае если отдельный коммерческий банк еще не выдал кредит своему единственному клиенту, т.е. еще не имеет активов в виде выданных клиенту кредитов, то единственным активом такого банка будет сумма остатков этого банка на его корреспондентском счете в главном банке, которая будет полностью соответствовать остатку денежных средств на счете его единственного клиента банка.

В рассматриваемом случае сумма перечислений со счета единственного клиента этого банка будет соответствовать сумме зачислений на счет другого единственного клиента в другом банке, и наоборот. Так как расчеты каждый коммерческий банк ведет через свой корреспондентский счет в главном банке, то сумма перечислений в пользу клиента другого банка будет уменьшать как остаток клиента на его счете, так и остаток коммерческого банка на его корреспондентском счете в главном банке, и наоборот, сумма перечислений в пользу клиента этого банка будет увеличивать как остаток на счете клиента коммерческого банка, так и остаток корреспондентского счета самого банка в главном банке.

Точно такая же ситуация будет происходить при выдаче наличных денег - банкнот клиенту банка: главный банк уменьшит остаток коммерческого банка на корреспондентском счете на сумму выданных ему наличных денег, соответственно, и коммерческий банк уменьшит остаток на счете своего клиента на сумму выданных ему наличных денег. Другими словами, все расчеты клиента коммерческого банка непосредственным образом будут отражаться на состоянии его корреспондентского счета в главном банке.

Так как в рассматриваемом примере у каждого отдельного коммерческого банка нет других источников активов кроме как остаток на счете своего единственного клиента, то в случае, если у этого клиента какого-то коммерческого банка возникнет потребность в кредите, то этот банк может удовлетворить потребность своего клиента в кредите, только если ему самому удастся получить кредит в главном банке. То есть, чтобы выдать кредит своему единственному клиенту, банк сначала должен сам получить кредит в главном банке, а другого источника выдачи кредита у банка просто нет. При наличии условия "один банк - один клиент" банк не имеет возможности привлечь средства в срочные депозиты, так как единственным лицом, который мог бы внести их является его единственный клиент, который на деле сам нуждается в денежных средствах, а потому у банка отсутствуют всякие возможности привлечения денежных средств в срочные депозиты.

Главный банк может выдать кредит какому-либо банку либо за счет предварительного привлечения денежных средств других коммерческих банков в срочные депозиты, либо за счет осуществления им самим кредитной эмиссии. В свою очередь другие коммерческие банки смогут вложить денежные средства в срочные депозиты в главном банке, только если они сами смогли привлечь средства своих клиентов в срочные депозиты. Причем прямым следствием этой операции будет являться неизбежное уменьшение остатка денежных средств на корреспондентских счетах этих банков в главном банке на сумму внесенных в срочные депозиты средств.

В случае если какой-либо коммерческий банк смог получить кредит у главного банка, то остаток средств на его корреспондентском счете в главном банке увеличится на соответствующую сумму. Однако после выдачи коммерческим банком за счет этих средств кредита своему клиенту этот клиент неизбежно будет расходовать полученные в кредит средства для приобретения товаров и услуг у клиентов других банков, что приведет к уменьшению остатка средств на корреспондентском счете коммерческого банка. Тогда сумма активов этого банка не будет соответствовать остатку на корреспондентском счете. Только по мере возврата кредита клиентом и соответственно, возврата самим коммерческим банком кредита главному банку сумма активов этого банка сравняется с остатком на корреспондентском счете.

Из рассмотренного примера очевидно, что даже при отсутствии устанавливаемых главным банком резервных требований при заданных условиях у коммерческих банков отсутствует всякая возможность выдавать своим клиентам необеспеченные кредиты и расширять посредством кредитной эмиссии денежную массу.

Теперь несколько изменим имевшиеся предпосылки для рассматриваемого примера и предположим, что коммерческие банки располагают собственными средствами. Тогда остатку денежных средств каждого отдельного коммерческого банка на корреспондентском счете в главном банке будет соответствовать сумма собственных денежных средств коммерческого банка и сумма денежных средств на счете у его клиента. В случае если у клиента какого-либо коммерческого банка возникнет потребность в кредите, то банк может выдать ему кредит либо за счет собственных средств либо за счет получения кредита в главном банке, либо комбинацией этих двух способов.

Если коммерческий банк выдаст кредит своему клиенту за счет собственных средств, то банк зачислит сумму выданного кредита в актив своего баланса, и в то же время на соответствующую сумму изменится и пассив баланса за счет увеличения остатка средств на счете клиента за счет суммы выданного кредита, но при этом остаток корреспондентского счета этого банка в главном банке не изменится. Так как каждый получатель кредита будет расходовать полученные в долг средства для приобретения товаров и услуг у клиентов других банков, это приведет к уменьшению остатка средств на корреспондентском счете банка в главном банке.

Очевидно, что и в случае наличия у коммерческих банков собственных средств кредитная деятельность банков не увеличивает количество денег в обращении. Таким образом, рассмотренный случай действия системы "один банк - один клиент" в сущности ничем не отличается от действия системы "один банк - одна экономика", т.е. как если бы один банк обслуживал всех своих клиентов.

Теперь рассмотрим функционирование банковской системы, состоящей из главного банка и нескольких коммерческих банков, являющейся по своей сути наиболее близким аналогом существующей ныне двухуровневой банковской системы во главе с центральным банком. Для рассматриваемого случая примем нижеследующие предпосылки:

- количество клиентов, приходящихся на каждый коммерческий банк, может быть произвольным, но должно быть не менее десяти на один банк;

- платежный оборот каждого отдельного клиента составляет примерно близкую величину и распределяется относительно равномерно среди всех клиентов всех коммерческих банков;

- имеется четыре коммерческих банка, первый из которых обслуживает 40% общего платежного оборота, второй 30%, третий 20% и четвертый 10% общего объема платежного оборота, причем объем платежного оборота каждого отдельного коммерческого банка есть прямое отражение общего объема платежного оборота всех его клиентов;

- главным банком не установлены резервные требования в отношении пассивов коммерческих банков, однако все клиенты коммерческих банков полностью задействуют остатки денежных средств на своих счетах в банках для произведения расчетов, так что у коммерческих банков отсутствует возможность осуществлять кредитную эмиссию посредством использования временно не используемых остатков денежных средств на счетах одних своих клиентов для выдачи кредитов другим своим клиентам.

В рассматриваемой модели прежде всего следует исходить из того, что платежи клиентов отдельно взятого банка в пользу клиентов этого и других банков представляют собой исходящий платежный оборот этого банка. Очевидно, что то, что является исходящим платежным оборотом для одного из банков, по определению будет являться входящим платежным, оборотом для других банков и распределяться между ними в соответствии с долями каждого из них в общем объеме платежного оборота.