Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные - Буренин А.Н.

Год выпуска: 2005

Автор: Буренин А.Н.

Жанр: Финансы

Издательство: «Научно-техническое общество академика С.И. Вавилова»

Формат: DjVu

Качество: Отсканированные страницы

Количество страниц: 534

Содержание книги

ФОРВАРДНЫЙ И ФЬЮЧЕРСНЫЕ РЫНКИ

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
2.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФОРВАРДНОГО КОНТРАКТА
2.2. ФОРВАРДНАЯ ЦЕНА И ЦЕНА ПОСТАВКИ
2.3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФОРВАРДНОЙ ЦЕНЫ И ЦЕНЫ ФОРВАРДНОГО КОНТРАКТА

• 2.3.1. Форвардная цена и цена форвардного контракта на актив, по которому не выплачиваются доходы
  • 2.3.1.1. Форвардная цена акции
  • 2.3.1.2. Цена форвардного контракта
• 2.3.2. Форвардная цена и цена форвардного контракта на актив, по которому выплачиваются доходы

• 2.3.2.1. Форвардная цена акции с учетом абсолютной величины дивиденда
• 2.3.2.2. Форвардная цена акции с учетом ставки дивиденда
• 2.3.2.3. Цена форвардного контракта

• 2.3.3. Форвардная цена и цена форвардного контракта на валюту
  • 2.3.3.1. Форвардная цена
  • 2.3.3.2. Форвардный валютный курс и инфляция
  • 2.3.3.3. Цена форвардного контракта
  • 2.3.3.4. Котировка валюты на спотовом и форвардном рынках
• 2.3.4. Форвардная цена товара
• 2.3.5. Форвардная цена при различии ставок по кредитам и депозитам. Внутренняя ставка доходности

2.4. СИНТЕТИЧЕСКИЙ ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ
ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
5.1. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА КАЗНАЧЕЙСКУЮ ОБЛИГАЦИЮ США
5.2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФЬЮЧЕРСНОЙ ЦЕНЫ ОБЛИГАЦИИ И АРБИТРАЖ

• 5.2.1. Определение фьючерсной цены облигации, по которой не выплачиваются купоны в течение действия контракта
• 5.2.2. Определение фьючерсной цены облигации, по которой выплачиваются купоны в течение действия контракта
• 5.2.3. Расчет коэффициента конверсии казначейской облигации

5.3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ОБЛИГАЦИЮ
5.4. ХЕДЖИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ
5.5. ДЮРАЦИЯ ФЬЮЧЕРСНОГО КОНТРАКТА
5.6. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ОБЛИГАЦИЙ С ПОМОЩЬЮ ФЬЮЧЕРСНОГО КОНТРАКТА
5.7. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ТРЕХМЕСЯЧНЫЙ ЕВРОДОЛЛАРОВЫЙ ДЕПОЗИТ

• 5.7.1 Общая характеристика контракта на трехмесячный евродолларовый депозит
• 5.7.2. Определение фьючерсной цены контракта и арбитраж
• 5.7.3. Использование контракта для увеличения доходности инвестиций
• 5.7.4. Хеджирование фьючерсным контрактом на трехмесячный евродолларовый депозит
• 5.7.5. Хеджирование соглашений о форвардной ставке и процентных свопов

5.8. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА КАЗНАЧЕЙСКИЙ ВЕКСЕЛЬ США

• 5.8.1. Общая характеристика контракта на казначейский вексель США
• 5.8.2. Определение фьючерсной цены и арбитраж
• 5.8.3. Хеджирование фьючерсным контрактом на казначейский вексель

5.9. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ ФОНДОВОЙ БИРЖИ РТС НА РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ ГОРОДСКОГО ВНУТРЕННЕГО ОБЛИГАЦИОННОГО ЗАЙМА г. МОСКВЫ

ОПЦИОННЫЕ РЫНКИ

ОРГАНИЗАЦИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ОПЦИОННОГО РЫНКА
6.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОПЦИОННЫХ КОНТРАКТОВ

• 6.1.1. Опцион колл
• 6.1.2. Опцион пут
• 6.1.3. Категории опционов
• 6.1.4. Премия

6.2. ОРГАНИЗАЦИЯ ОПЦИОННОЙ ТОРГОВЛИ. ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ РТС
6.3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ОПЦИОНАМИ
6.4. КОТИРОВКА ОПЦИОННЫХ КОНТРАКТОВ
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГРАНИЦ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ НА АКЦИИ
7.1. ГРАНИЦЫ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ НА АКЦИИ, ПО КОТОРЫМ НЕ ВЫПЛАЧИВАЮТСЯ ДИВИДЕНДЫ

• 7.1.1. Стоимость американского и европейского опционов колл к моменту истечения срока действия контрактов
• 7.1.2. Стоимость американского и европейского опционов пут к моменту истечения срока действия контрактов
• 7.1.3. Верхняя граница премии американского и европейского опционов колл
• 7.1.4. Верхняя граница премии американского и европейского опционов пут
  • 7.1.4.1. Верхняя граница премии американского опциона пут
  • 7.1.4.2. Верхняя граница премии европейского опциона пут
• 7.1.5. Нижняя граница премии европейского опциона колл
• 7.1.6. Нижняя граница премии европейского опциона пут
• 7.1.7. Нижняя граница премии американского опциона колл. Раннее исполнение американского опциона колл
• 7.1.8. Нижняя граница премии американского опциона пут. Раннее исполнение американского опциона пут

7.2. ГРАНИЦЫ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ НА АКЦИИ, ПО КОТОРЫМ ВЫПЛАЧИВАЮТСЯ ДИВИДЕНДЫ

• 7.2.1. Верхняя граница премии европейских и американских опционов
• 7.2.2. Нижняя граница премии европейского и американского опционов колл
• 7.2.3. Нижняя граница премии европейского и американского опционов пут
• 7.2.4. Раннее исполнение американского опциона колл

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГРАНИЦ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ НА ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
8.1. СТОИМОСТЬ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ КОЛЛ К МОМЕНТУ ИСТЕЧЕНИЯ СРОКА ДЕЙСТВИЯ КОНТРАКТОВ
8.2. СТОИМОСТЬ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ К МОМЕНТУ ИСТЕЧЕНИЯ СРОКА ДЕЙСТВИЯ КОНТРАКТОВ
8.3. ВЕРХНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ КОЛЛ
8.4. ВЕРХНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ

• 8.4.1. Верхняя граница премии американского опциона пут
• 8.4.2. Верхняя граница премии европейского опциона пут

8.5. НИЖНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ КОЛЛ
8.6. НИЖНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ
СООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ
9.1. СООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ С РАЗНЫМИ ЦЕНАМИ ИСПОЛНЕНИЯ, СРОКАМИ ИСТЕЧЕНИЯ И СТАНДАРТНЫМИ ОТКЛОНЕНИЯМИ

• 9.1.1. Соотношения между премиями опционов с разными ценами исполнения
• 9.1.2. Соотношения между премиями опционов с разными сроками истечения
• 9.1.3. Соотношения между премиями опционов с разными стандартными отклонениями

9.2. РАЗНОСТЬ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ КОЛЛ НА ОДИН БАЗИСНЫЙ АКТИВ С ОДНОЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ

• 9.2.1. Разность между премиями европейских опционов
• 9.2.2. Разность между премиями американских опционов

9.3. РАЗНОСТЬ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ ПУТ НА ОДИН БАЗИСНЫЙ АКТИВ С ОДНОЙ ДАТОЙ ИСТЕЧЕНИЯ

• 9.3.1. Разность между премиями европейских опционов
• 9.3.2. Разность между премиями американских опционов

9.4. ПАРИТЕТ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ КОЛЛ И ПУТ

• 9.4.1. Паритет европейских опционов на акции, по которым не выплачиваются дивиденды
• 9.4.2. Паритет европейских опционов на акции, по которым выплачиваются дивиденды. Взаимосвязь между премиями американских опционов
• 9.4.3. Паритет европейских опционов на фьючерсные контракты
• 9.4.4. Паритет европейских опционов на валюту

МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЦЕНЫ ОПЦИОНОВ
10.1. БИНОМИАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ

• 10.1.1. Простая биномиальная модель
  • 10.1.1.1. Портфель из акций и заемных средств эквивалентный опционному контракту
  • 10.1.1.2. Формирование портфеля без риска
  • 10.1.1.3. Риск-нейтральная вероятность
• 10.1.2. Двухпериодная биномиальная модель
• 10.1.3. Многопериодная биномиальная модель
• 10.1.4. Биномиальная модель оценки премии американских опционов на акции, по которым не выплачиваются дивиденды
• 10.1.5. Вычисление стандартного отклонения доходности акции
• 10.1.6. Биномиальная модель для акций, по которым выплачиваются дивиденды

10.2. МОДЕЛЬ БЛЭКА-ШОУЛЗА

• 10.2.1. Дифференциальное уравнение Блэка-Шоулза
• 10.2.2. Формула Блэка-Шоулза для опционов на акции, по которым не выплачиваются дивиденды
• 10.2.3. Оценка премии европейских опционов на акции, по которым выплачиваются дивиденды

10.3. ОЦЕНКА ПРЕМИИ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ НА ИНДЕКСЫ, ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ И ВАЛЮТУ

• 10.3.1. Оценка премии опциона на индекс
• 10.3.2. Формулы Блэка оценки премии опциона на фьючерсный контракт
• 10.3.3. Биномиальная модель оценки премии опциона на фьючерсный контракт
• 10.3.4. Оценка премии опциона на валюту

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРЕМИИ ОПЦИОНА
11.1. ДЕЛЬТА

• 11.1.1. Общая характеристика дельты
• 11.1.2. Дельта-хеджирование

11.2. ГАММА
11.3. ВЕГА
11.4. ТЕТА
11.5. РО
11.6. ЗАВИСИМОСТЬ МЕЖДУ ДЕЛЬТОЙ, ГАММОЙ И ТЕТОЙ
11.7. ФОРМИРОВАНИЕ ПОЗИЦИИ С ЗАДАННОЙ ДЕЛЬТОЙ ИВЕГОЙ
11.8. ДЕЛЬТА-ГАММА-НЕЙТРАЛЬНАЯ ПОЗИЦИЯ
ВНУТРЕННЯЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ
12.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВНУТРЕННЕЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ОПЦИОНА

• 12.1.1. Метод бисекций
• 12.1.2. Метод Ньютона

12.2. УЛЫБКА ВОЛАТИЛЬНОСТИ
СИНТЕТИЧЕСКИЕ АКТИВЫ

• 13.1. СИНТЕТИЧЕСКИЕ ОПЦИОНЫ
• 13.2. СИНТЕТИЧЕСКАЯ АКЦИЯ
• 13.3. СИНТЕТИЧЕСКАЯ ФЬЮЧЕРСНАЯ ПОЗИЦИЯ

ОПЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ
14.1. ПОКУПКА И ПРОДАЖА ОТДЕЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ
14.2. ПОКРЫТЫЙ КОЛЛ И ПОКРЫТЫЙ ПУТ
14.3. КОМБИНАЦИИ И СПРЭДЫ

• 14.3.1. Комбинации
  • 14.3.1.1. Стеллажная сделка (стрэддл)
  • 14.3.1.2. Стрэнгл
  • 14.3.1.3. Стрэп
  • 14.3.1.4. Стрип
• 14.3.2. Спрэд
  • 14.3.2.1. Вертикальный спрэд
    • 14.3.2.1.1. Спрэд быка
    • 14.3.2.1.2. Спрэд медведя
    • 14.3.2.1.3. Обратный спрэд быка
    • 14.3.2.1.4. Обратный спрэд медведя
    • 14.3.2.1.5. Бэкспрэд
    • 14.3.2.1.6. Рейтио спрэд
    • 14.3.2.1.7. Спрэд бабочка (сэндвич)
    • 14.3.2.1.8. Спрэд кондор
• 14.3.3. Временной спрэд
  • 14.3.3.1. Длинный временной спрэд
  • 14.3.3.2. Короткий временной спрэд

14.4. ТОРГОВЛЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬЮ

• 14.4.1. Покупка волатильности
• 14.4.2. Продажа волатильности

14.5. БОКС-АРБИТРАЖ
14.6. ВЗГЛЯД НА ОПЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ

ЭКЗОТИЧЕСКИЕ И ПОГОДНЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ

ЭКЗОТИЧЕСКИЕ ОПЦИОНЫ
15.1. ОПЦИОНЫ, ЗАВИСЯЩИЕ ОТ ДИНАМИКИ ЦЕНЫ БАЗИСНОГО АКТИВА

• 15.1.1. Опционы со средней ценой
  • 15.1.1.1. Азиатские опционы
  • 15.1.1.2. Опционы со средним значением цены исполнения (average-strike option)
• 15.1.2. Опционы, зависящие от одного или нескольких значений цены базисного актива
  • 15.1.2.1. Барьерные опционы
  • 15.1.2.2. Опцион лукбэк (lookback option)
  • 15.1.2.3. Опцион лестница (ladder option)
  • 15.1.2.4. Опцион клике (clique option)
  • 15.1.2.5. Опцион выкрик (shout option)

15.2. МНОГОФАКТОРНЫЕ ОПЦИОНЫ

• 15.2.1. Опцион радуга
• 15.2.2. Опцион кванто
• 15.2.3. Опцион корзина

15.3. ДРУГИЕ РАЗНОВИДНОСТИ ОПЦИОНОВ
ОЦЕНКА ПРЕМИИ НЕ СТАНДАРТНЫХ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ
16.1. ДЕКОМПОЗИЦИЯ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛЗА НА СОСТАВЛЯЮЩИЕ КОМПОНЕНТЫ
16.2. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИРНАРНОГО ОПЦИОНА

• 16.2.1. Оценка стоимости европейского бинарного опциона с выплатой денег
• 16.2.2. Оценка стоимости европейского бинарного опциона с поставкой акции

16.3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ДРУГИХ РАЗНОВИДНОСТЕЙ НЕ СТАНДАРТНЫХ ОПЦИОНОВ

• 16.3.1. Оценка стоимости опциона суперакция
• 16.3.2. Оценка стоимости европейского опциона кэп
• 16.3.3. Оценка стоимости европейского опциона фло
• 16.3.4. Оценка стоимости европейского опциона коллар

ПОГОДНЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ

• 17.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПОГОДНЫХ ПРОИЗВОДНЫХ
• 17.2. ПОГОДНЫЙ СВОП
• 17.3. ОПЦИОН ПУТ
• 17.4. КОЛЛАР
• 17.5. БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ ПОГОДНЫМИ ПРОИЗВОДНЫМИ

Материалы фондовой биржи РТС «ИНСТРУМЕНТЫ И ТЕХНОЛОГИИ СРОЧНОГО РЫНКА РТС»

Список основной литературы

скачать книгу: Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные - Буренин А.Н. (3.14 Мбайт)