Влияние выбора целей и инструментов политики денежных властей на уязвимость экономик - Дробышевский С. М.

Год выпуска: 2012

Автор: Дробышевский С. М., Евдокимова Т. В., Трунин П. В.

Жанр: Экономическая политика: между кризисом и модернизацией

Формат: PDF

Качество: OCR

Количество страниц: 204

Описание: Книга посвящена сравнению режимов денежно-кредитной политики с точки зрения уязвимости экономик использующих их стран к кризисам. Работа состоит из двух частей. Первая часть — обзор литературы, где представлены результаты исследований, рассматривающих подверженность кризисам экономик, которые применяют такие режимы денежно-кредитной политики, как таргетирование валютного курса, классическое и модифицированное инфляционное таргетирование. Приводятся оценки эффективности накопления валютных резервов в качестве инструмента предотвращения или смягчения кризисов.

Во второй части работы — эмпирической — описаны методология и результаты сравнения адаптационных способностей экономик, полученные на основе анализа динамики ключевых макроэкономических показателей в докризисный и посткризисный периоды в странах, сгруппированных по режимам денежно-кредитной политики. Представлены оценки подверженности экономик кризисам на основе расчета частот наступления кризисов при различных режимах.
Книга «Влияние выбора целей и инструментов политики денежных властей на уязвимость экономик» предназначена для преподавателей и студентов экономических вузов, специалистов в области макроэкономики и финансов.

За последние 30 лет в мировой экономике произошло несколько масштабных кризисов: долговой кризис в Латинской Америке 80-х гг., экономический кризис 1994 г. в Мексике, кризис в Азии 1997 г., распространившийся в 1998 г. и на Россию, наконец, глобальный финансовый кризис 2008-2009 гг. При этом в большинстве стран, пострадавших от кризисов в 1980-е и 1990-е гг., функционировал режим привязки национальной валюты к иностранной валюте (Мексика, Латинская Америка, Филиппины, Индия, Индонезия) или к их корзине (Таиланд). Одной из основных посткризисных тенденций стал переход развивающихся стран к более гибким режимам валютного курса, в частности, к регулируемому (Таиланд, Филиппины, Сингапур, Россия) или свободному плаванию (Индонезия, Южная Корея, Бразилия). В то же время существовали примеры усиления контроля движения валютного курса за счет перехода от регулируемого плавания к традиционной фиксации курса (conventional fixed peg) (Малайзия, Китай) или к валютному комитету (currency board) (Аргентина), а также сохранения прежнего режима — валютного комитета (Гонконг).
Наличие столь разнообразных примеров позволяет проанализировать связь выбора целей и инструментов денежно-кредитной политики с подверженностью экономик кризисам, глубиной экономического спада и скоростью посткризисного восстановления. Неправильный выбор целей денежно-кредитной политики (ДКП) может приводить к появлению дисбалансов в экономике, что в определенный момент может стать одной из причин кризиса. Кроме того, особенности режима ДКП могут накладывать ограничения на возможности проведения антикризисной политики, что замедляет процесс восстановления. Финансовый кризис 2008-2009 гг. затронул как развитые страны, где более распространен режим свободного плавания в сочетании с инфляционным таргетированием, так и развивающиеся страны, обладающие значительными объемами золотовалютных резервов. В этой связи выявление режимов денежно-кредитной политики, использование которых сопряжено с наиболее быстрой адаптацией экономики к макроэкономическим шокам с последующим динамичным восстановлением, представляется особенно актуальным.
Цель данной работы — сравнение режимов ДКП с точки зрения уязвимости экономик использующих их стран к кризисам. Работа состоит из двух частей. Первая часть содержит обзор литературы, где представлены результаты исследований, рассматривающих подверженность кризисам экономик, которые применяют такие режимы денежно-кредитной политики, как таргетирование валютного курса, классическое и модифицированное инфляционное таргетирование. Также приводятся оценки эффективности накопления валютных резервов в качестве инструмента предотвращения или смягчения кризисов.
Во второй части работы — эмпирической — описаны методология и результаты сравнения адаптационных способностей экономик, полученные на основе анализа динамики ключевых макроэкономических показателей в докризисный и посткризисный периоды в странах, сгруппированных по режимам ДКП. Кроме этого представлены оценки подверженности экономик кризисам на основе расчета частот наступления кризисов при различных режимах денежно-кредитной политики.

Содержание книги

«Влияние выбора целей и инструментов политики денежных властей на уязвимость экономик»

ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЭКОНОМИК, ИСПОЛЬЗУЮЩИХ РАЗЛИЧНЫЕ РЕЖИМЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

1. Цели денежно-кредитной политики
2. Модели валютного кризиса
3. Выбор режима валютного курса
   • Преимущества и недостатки таргетирования валютного курса
   • Валютная политика и уязвимость экономики: результаты эмпирических исследований
   • Валютная политика и макроэкономические показатели: результаты эмпирических исследований
4. Инфляционное таргетирование
   • Преимущества и недостатки инфляционного таргетирования
   • Инфляционное таргетирование и уязвимость экономики: эмпирические исследования
   • Подверженность инфляционного таргетирования спекулятивным атакам
   • Инфляционное таргетирование и инфляционные ожидания
5. Модифицированное инфляционное таргетирование
6. Кризис и золотовалютные резервы

ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ РАЗЛИЧНЫХ РЕЖИМОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА УЯЗВИМОСТЬ ЭКОНОМИКИ

1. Влияние кризиса на состояние экономик с различными режимами денежно-кредитной политики
   • Определение эпизодов банковских кризисов
   • Определение эпизодов валютных кризисов
   • Определение начала мирового финансового кризиса 2007-2009 годов в различных странах
2. Классификация стран по режимам денежно-кредитной политики
3. Методология и основные результаты расчетов
   • Влияние банковских и валютных кризисов на внутреннее состояние экономики
   • Меры макроэкономической политики в условиях банковского кризиса
   • Динамика внешней торговли в условиях валютного кризиса
4. Подверженность кризисам стран с различными целями денежно-кредитной политики
   • Исходные данные
   • Методология и основные результаты

Заключение
Список литературы

Приложение. Макроэкономические показатели в период банковских и валютных кризисов

• Банковские кризисы
• Валютные кризисы

скачать книгу: Влияние выбора целей и инструментов политики денежных властей на уязвимость экономик - Дробышевский С. М.