Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски - Миркин Я.М.

Описание: Впервые в отечественной литературе проведен анализ состояния и деформации финансовой системы России 1995-2010 годов в структуре глобальных финансов (денежная и валютная система, счет капиталов, финансовые рынки, финансовые посредники, публичные финансы). Осуществлены измерения системного риска и его источников (рыночный, кредитный, процентный и валютный риски), оценка конкурентной способности российских финансов. Дан прогноз будущего финансовой системы России (бумы, кризисы, сценарии развития) в зависимости от прогнозируемой динамики глобальных финансов и внутренних факторов. Отдельные главы посвящены финансовой политике, приводящей к «игре на усиление», к нормализации и укреплению финансов в России, к предупреждению финансовых катастроф. Как известно, нет ничего ошибочнее прогнозов. Все они основаны на экстраполяциях. Если прогнозист боится ошибиться, он создает сценарии, в которые укладывает будущее. И тоже ошибается.
Только само будущее, смеясь, доказывает, насколько всё было предопределено, оставляя нас в недоумении перед временной пустотой впереди и с вечным вопросом: «А что же дальше?».
Тем более опасно финансовое будущее. Оно многократно неопределеннее. Деньги, финансовые активы - великие абстракции, изобретенные человечеством, имеющие твердую власть над ним. Как множественный, эксцессивно сложный мир, они еще и являются отражением других миров и конфликтов - материальной и социальной жизни человечества, со всеми ее неопределенностями.
Как жить (и выживать) в этой темноте, с ее скрытыми рисками, успехами ниоткуда и ударами неизвестно почему? За что зацепиться в этом потоке сообщений, где любое движение финансового рынка может быть объяснено чем угодно, чтобы завтра подвергнуться полному отрицанию? Как отличить реальность от экономических и социальных мифов, которые ежечасно обрушиваются на бедные головы тех, кто пытается понять, в чем смысл его финансовой жизни?
Единственный ответ (возможно неправильный) - пытаться увидеть закономерности, длинные движения в жизни финансовых обществ, понимая, что и они не вечны. Но хотя бы инерционны и действуют на больших временных расстояниях.
Эта книга посвящена нашему финансовому будущему, каким оно вырастает из российской модели и ее связей с внешним миром. В России каждое поколение в последние сто лет теряло все свои активы. Поэтому прогноз, попытка влиять на будущее, заклинания о снижении системных рисков, которые предстоят, - это этическая задача и еще одно обращение к нашей ментальности, часто заключающейся в психологии временщика.

---

Содержание книги
«Финансовое будущее России»

Точка отсчета. Состояние и деформации финансовой системы России

1. Денежная система
   • Монетизация экономики
   • Структура денежной массы (наличная / безналичная) Долларизация / евроизация российской экономики
   • Региональные концентрации денежной массы
   • Инфляция, инфляционный риск
2. Валютная система, счет капитала
   • Валютный курс
   • Динамика валютного курса: международные сопоставления
   • Зависимость экономики от внешнего финансирования по счету капитала
   • Волатильность счета капитала
3. Финансовые услуги
   • Насыщенность финансовыми услугами: международные сопоставления
4. Банковский сектор
   • Модель банковского сектора
   • Роль центрального банка: мир и Россия
   • Депозитные институты: международные сопоставления
5. Финансовые рынки и отрасль ценных бумаг
   • Подступы к современной модели рынка: цикл 1995 - 1999 гг.
   • «Большое ралли» 2000 - 2008 гг.: рост, риски, диверсификация
   • «Спекулятивная» модель рынка - акции
   • Зависимость российского от международных рынков
   • Смешанная модель рынка: коммерческие и инвестиционные банки
   • Деформации архитектуры рынка
6. Институциональные инвесторы
   • Негосударственные пенсионные фонды
   • Фонды целевого капитала (эндаумент-фонды)
   • Страховые компании
   • Инвестиционные фонды
   • Общие фонды банковского управления
   • Венчурное финансирование
7. Государственные финансы
   • Фискальная нагрузка
   • Динамика состояния государственных финансов
8. Инвестиции
   • Норма накопления
   • Иностранные прямые и портфельные инвестиции
9. Доходность финансовых активов
   • Ссудный процент
   • Доходы на рынке акций
10. Финансовая политика государства
    • Мозаика финансовой политики
    • Формула финансовой политики государства: 1996 - 1998 гг.
    • Предкризисная формула: финансовая политика в 2004 - августе 2008 гг.
    • Ответы на кризис 2008 - 2009 гг.
    • Какой должна быть посткризисная политика?

Риски финансовой системы России

1. Системные риски и кризисы
   • Природа системного риска и его концентрации
   • Введение в финансовые кризисы
   • 400 лет финансовых кризисов. Типичные ситуации
   • Философия российских кризисов
   • 150 лет российских кризисов
2. От рассвета до заката. Продолжительность жизни российских финансовых институтов
3. Встроенная сверхвысокая волатильность
   • Модель экономики. От экстремальной экономики к финансовым эксцессам
   • Бунт как способ существования развивающегося рынка: случай России
4. Рыночный риск
5. Кредитный, процентный и валютный риски. Кризис 2008 -2009 гг.
   • Внутренний кредит
   • Внешний долг
   • Валютный риск
6. Ловушки конкурентоспособности
   • Конкурентоспособность российских финансов. Что это такое?
   • Россия как конкурент
   • Динамика конкурентоспособности финансового сектора России
7. Россия как Бразилия

Будущее

1. Динамика глобальной экономики. Воздействие на финансы
   • России
   • Альтернативные сценарии
   • Экономическая и финансовая архитектура мира: векторы влияния
   • Воздействие изменений в технологиях и ресурсной базе
   • Экономическая динамика. Длинные циклы
   • Изменение структуры мирового ВВП
   • Будущий финансовый человек
2. Изменения мировых финансов. Финансы России как производная
   • Сценарии динамики глобальных финансов
   • Инфляция: мир и Россия
   • Изменение качества финансовых систем
   • Прогноз роста финансовой глубины: мир и Россия
   • Секьюритизация
   • Эволюция мировой резервной системы. Рубль
   • Российские финансы, мировые цены на сырье и курс доллара США. «Финансиализация» товарных рынков
   • Мировая финансовая архитектура и международный финансовый центр в России: границы возможного
   • Глобальные инвесторы: прогноз воздействия на финансы России
   • Регулятивный пресс на глобальные финансы. Эхо в России
   • Будущие кризисы: 2011 - 2020. Риски российских шоков
   • Секторный прогноз
3. От беспризорного детства к беспутной юности. Что случится с финансовой системой России
   • Модель общества: воздействие на финансовую систему
   • Влияние структуры собственности и поведения населения
   • Прогноз конкурентоспособности финансовой системы
   • Прогноз финансовой системы России: количественные и качественные параметры
   • Посткризисная финансовая политика: как это будет
4. Частота финансовых кризисов в России
   • Глубина локального финансового кризиса
   • Возможные сценарии локального финансового кризиса в России
   • Степень близости к критическим параметрам: прогноз рыночных шоков в 2010 - 2020 гг.
5. Что случится, если произойдет

Наперегонки с неизбежностью

1. Манифест после кризиса
2. Изменение экономической парадигмы
3. Игра на усиление. Маршруты
4. Рост финансовой глубины. Реструктуризация финансовой системы. Усиление внутреннего спроса
5. Раскрепощение собственности. Финансовое стимулирование роста и модернизации
6. Международный рубль: как растолкать толпу
7. Противостояние рискам кризисов

Заключение
Словарь
Литература

---

скачать книгу: Финансовое будущее России

---