Экономика » Скачать » Учебники - Книги » Инвестиции и трейдинг - Саймон Вайн

Инвестиции и трейдинг - Саймон Вайн

Год выпуска: 2006

Автор: Вайн C.

Жанр: Инвестиции/Трейдинг

Издательство: «Альпина Бизнес Букс»

Качество: Отсканированные страницы

Формат: DjVu

Количество страниц: 530

Описание: Чувствуете ли вы себя, читатель, «крутым» инвестором в условиях растущего в течение последних пяти лет рынка российских активов? Если вы ответили на этот вопрос положительно, то рекомендуем вам открыть на Западе позицию по сырьевым фьючерсам. После недели рыночной «тряски» вы поймете, что вас ожидает в случае изменения поведения российского рынка! Хотите узнать, как зарабатывают другие, чтобы научиться это делать самостоятельно? На взгляд автора, широко известная фраза «На Уолл-стрит все говорят что хотят... все равно друг друга никто не слушает» не совсем верна, поскольку мало кто из участников рынка может толком объяснить, за счет чего ему удалось заработать; в большинстве случаев люди или бахвалятся своими успехами, или изливают душу своему собеседнику. Успешные трейдеры, как правило, весьма лаконично описывают идею, ставшую основой удачной сделки, и из их повествования сложно почерпнуть какие-либо рекомендации. Проигравшие же, напротив, подробно и эмоционально рассказывают о некой пришедшей им в голову «отличной» идее; о дополнительных аспектах, учтенных ими при входе в сделку; о последующем «неправильном» поведении рынка; о том, что они оказались умнее тех, кто поздно осознал свою ошибку или вообще не учел тех или иных обстоятельств; а также о том, как им не повезло... Особенно печально слушать рассказы неудачников, утверждающих, что они приняли во внимание буквально все аспекты сделки. Неужели сам факт финансовых потерь не убеждает таких людей в том, что им удалось учесть далеко не все?! Однако пространные самооправдания проигравших, равно как и краткие реляции победителей, как правило, не помогают инвестору ни делать свои первые шаги на рынке, ни совершенствовать приобретенные навыки.
Финансовый рынок — это информационные джунгли с постоянно возникающими опасностями, возможностями, заблуждениями и открытиями. Как увеличить шансы на выживание и получение прибыли? На какие методы анализа можно полагаться? Какие риски приемлемы? Какие стратегии вероятнее всего приведут к успеху?
Книга «Инвестиции и трейдинг» Саймона Вайна, управляющего директора «Альфа-Банка», отвечает на эти вопросы и позволяет читателю сформировать индивидуальный стиль трейдинга. Автор критически переосмысливает общепринятые постулаты финансовой теории и показывает, как она работает на практике.
Книга «Инвестиции и трейдинг» адресована трейдерам и инвесторам, которые работают на рынках акций, облигаций, валют и производных инструментов.

СОДЕРЖАНИЕ

«Инвестиции и трейдинг»

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МЕТОДОВ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РЫНКА

  1. Финансовая теория и фундаментальный анализ
    • Проблемы теории фундаментального анализа
    • Проблемы теорий, господствующих в сфере финансов
    • Проблемы моделирования
    • Проблемы фундаментального анализа, связанные с общими вопросами методологии и ожиданий
    • Выводы: проблемы фундаментального анализа и оптимизация его использования
  2. Технический анализ
    • Объяснение понятий технического анализа с точки зрения фундаментального аналитика
    • Прогнозирование поведения рынков (на основании вышеизложенного материала)
    • Выводы: возможности технического анализа
  3. Анализ ликвидности
    • Характеристика ликвидности как фактора, влияющего на цены рыночных активов
    • Факторы, определяющие ликвидность
    • Влияние уровня волатильности рынков на ликвидность
    • Отражение взаимодействия финансовых потоков на графиках динамики цен при техническом анализе
    • Практическое применение концепции ликвидности для объяснения поведения рынков
    • Выводы: значение анализа ликвидности для прогнозирования цен активов
  4. Сравнение эффективности фундаментального и технического анализа для прогнозирования цен и схемы взаимодействия разных типов анализа
    • Сравнение эффективности фундаментального и технического анализа для прогнозирования цен
    • Практические аспекты взаимодействия разных типов анализа
    • Возможные схемы взаимодействия разных подходов к инвестициям

ПСИХОЛОГИЯ ИНВЕСТОРОВ

  1. Поведенческие финансы о предпосылках, заложенных в сознании людей
    • Познавательный диссонанс
    • Первоначально выявленные эвристики и отклонения
    • Эвристики и отклонения, выявленные позже
  2. Теория возможностей (Prospect Theory)
  3. Классификация причин нерационального поведения
  4. Использование выводов теории поведенческих финансов для объяснения поведения инвесторов
    • Практические аспекты теории поведенческих финансов
    • Использование теории поведенческих финансов для повышения эффективности инвестирования
    • Отклонение из-за позитивной реакции на неопределенность
    • Экспериментально подтвержденные особенности поведения инвесторов на рынке
    • Взаимосвязь фактора ликвидности и психологии рынков
  5. Категории, обсуждаемые в контексте торговли
    • Риск
    • Удача
    • Опыт, знание истории и рациональность
    • Прогнозирование
    • Психологические «комплексы», полезные для успеха

БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

  1. Подготовка к торговле
    • Бизнес-план
    • Подготовка к торговле новым активом, инструментом или с новым контрагентом
  2. Управление денежными ресурсами
    • Измерение результатов
    • Структурирование позиций
  3. Риск-менеджмент
    • Типы рисков и общие соображения
    • Риск-менеджмент

ОПЦИОНЫ

  1. Основные понятия опционов
    • Ключевые термины
    • Стили опционов
    • Графики опционов
    • Типы опционов в зависимости от соотношения текущей цены базового актива и цены исполнения
    • Базовые опционные стратегии
    • Термины, используемые в торговле
    • Сложные опционные стратегии
    • Терминология, используемая при торговле спрэдами и диапазонными форвардами
  2. Параметры риска опционов
    • Допуски в моделях расчетов премии опционов
    • Дельта
    • Волатильность
    • Вега
    • Тета
    • Гамма
    • Влияние процентных ставок на расчет цен опционов и опционных стратегий. Ро. Американские и европейские опционы
  3. Динамическое хеджирование опционов
    • Базовые принципы хеджирования
    • Динамическое хеджирование стратегий

ОПЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ В НАПРАВЛЕННОЙ ТОРГОВЛЕ

  1. Минимальный объем знаний, обязательный для пользователей опционов
    • Как сделать приблизительный расчет цены опциона?
    • Понимание изменения стоимости портфеля опционов во времени
    • О чем должен помнить каждый пользователь опционов
  2. Осмысление достоинств и недостатков распространенных стратегий
    • Кол и пут, «покрытые» стратегии
    • Вертикальный спрэд
    • Горизонтальный спрэд
    • Стрэдл
    • Стрэнгл
    • Диапазонный форвард
    • «Альбатрос»
    • Пропорциональный спрэд
    • Поведение синтетических опционов
    • Поведение вертикальных спрэдов и частично закрытых «бабочек», поэтапное вхождение в позиции (legging)
    • Короткий пропорциональный вертикальный спрэд и бэк-спрэд
    • «Горизонтальная бабочка»
    • Прочие стратегии
  3. Защита и развитие успеха опционных стратегий, не захеджированных базовым активом
    • Подготовительный этап выбора стратегии
    • Три ключевых принципа инвестирования в незахеджированные позиции
    • Определение «переносов»
    • Стратегии «защиты» и «нападения»
    • Принципы работы с пропорциональными спрэдами
    • Психологические аспекты работы со спрэдами
  4. Стратегии с использованием процентных ставок
    • Влияние ставок РЕПО/дивидендов на премию опционов
    • Влияние изменений форвардных ставок на дельту опциона
    • Влияние изменений процентных ставок на цену опционов
    • Опционы американского стиля
  5. Торговля однодневными опционами

СТРАТЕГИИ ХЕДЖИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ, СОСТОЯЩЕГО ИЗ БАЗОВЫХ АКТИВОВ

  1. Базовые концепции хеджирования
    • Цели хеджирования
    • Базовые альтернативы хеджирования
    • Выбор срока и цены исполнения для хеджирования
  2. Стратегии хеджирования

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В ТОРГОВЛЕ И ИНВЕСТИЦИЯХ

  1. Комментарии к техническому анализу
    • Общие соображения
    • Тенденции и каналы
    • Скользящие средние
    • Методы выстраивания точек отсчета
    • Взвешивание
    • Измерители силы тенденции цен, осцилляторы
    • Конфигурации разворота
    • Точки разворота
    • Параболический стоп-аут (parabolic)
    • Конфигурации продолжения
    • Волны Эллиотта
    • Японские свечи
  2. Сценарии поведения рынка и опционы
    • Использование опционов как основной позиции
    • Использование опционов в дополнение к основной позиции в базовом активе
    • Торговля посредством поэтапного вхождения
  3. Торговля на технических конфигурациях с помощью опционов
    • Конфигурации, основанные на диапазоне цен
    • Конфигурации разворотов
    • Быстрая тенденция
    • Опционные стратегии, основанные на волнах Эллиотта
Заключение
Список литературы
  • Некоторые другие деривативы: форварды, фьючерсы и свопы
    • О деривативах
    • Фьючерсы
    • Форварды
    • Свопы
    • Проведение сделок с валютными форвардами и свопами на практике
  • Введение в экзотические опционы
  • Стратегии и комбинированные опционы на базе экзотических опционов

icon СКАЧАТЬ КНИГУ ИНВЕСТИЦИИ И ТРЕЙДИНГ (6.43 Мбайт)
 

Популярные книги и учебники