Инвестиционный анализ - Чернов В.А. - Учебное пособие

Описание: Коммерческое производство начинается с закупки зданий, сооружений, оборудования, производственных запасов, что требует инвестиционных вложений. С другой стороны, прибыль как финансовый результат деятельности организации требует наиболее выгодного ее использования, что тоже связано с инвестиционной деятельностью (реинвестициями). Поэтому инвестиции предшествуют созданию фирмы и определяют се дальнейшую деятельность, а также представляют собой способ использования накопленного капитала. В настоящее время проблема размещения капитала особенно актуальна. Накопленный предпринимателями капитал не находя достаточно эффективного и надежного применения в России, стремится за рубеж. Однако положение в российской экономике улучшается. Предприниматели начинают искать объекты вложений капитала на российском рынке. Между ними возникает конкурентная борьба за выгодные объекты вложений. Для того чтобы найти оптимальное применение инвестиционным вложениям, определить оптимальную инвестиционную стратегию, необходим инвестиционный анализ.
Инвестиционная деятельность — весьма рискованный вид финансового управления. Наибольшей ответственности требуют долгосрочные инвестиционные вложения, которые не сразу приносят отдачу. По данным западноевропейской и американской статистики работа вновь образованных организаций или нового проекта в среднем в течение 2—3 лет убыточна. Ясно, что для существования в первоначальный убыточный период необходимы либо кредит, либо накопленные или привлеченные под проект средства. После этого начатое дело или проект начинают приносить прибыль. Поэтому в бизнесе необходима достаточная целеустремленность, чтобы не отказаться от своей программы, не разменять проект на побочные мелкие, но дающие более быструю отдачу занятия. Если это удается, фирма имеет шанс расти, крепнуть.
Для обеспечения долговременной финансовой стабильности и устойчивости организаций их руководство нуждается в стратегическом подходе к решению долгосрочных финансовых задач, в способах повышения их эффективности, минимизации риска инвестиционных проектов.
Главная цель разрабатываемых стратегий заключается в выработке эффективных способов инвестирования, инструментов управления инвестициями на основе методов и моделей инвестиционного анализа и прогнозирования. Используемые модели должны обеспечивать оптимизацию решений в стратегическом и тактическом аспектах управления инвестициями и связанным с ними риском.
В этом учебном пособии раскрыты основные понятия инвестиционной деятельности, направления и этапы инвестирования и анализа инвестиций во взаимоувязке с денежными потоками от инвестиционного проекта. Подробно рассмотрены методы анализа эффективности инвестиций с раскрытием основных понятий в оценке эффективности.
Анализ эффективности рассмотрен для обычного и сценарного инвестирования. При описании сценарного подхода представлены расчеты базового проекта, не учитывающего неопределенность и риск; методы прогнозирования пессимистического и оптимистического сценариев инвестирования, расчеты устойчивости проекта с учетом неопределенности и риска.
В книге «Инвестиционный анализ» даны рекомендации по учету инфляции в стратегическом анализе эффективности инвестиционных проектов.
Рассматриваются методика стратегической оценки методов диверсификации с использованием нескольких направлений вложений в составе инвестиционного портфеля, а также методика выбора оптимального инвестиционного портфеля в условиях неопределенности и риска на основе имитационного анализа.
Для оптимизации условий кредитования инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска используется методика анализа риска для инвестиционных программ с привлечением кредита.
Во второе издание дополнительно включены методики анализа лизинговых операций и инновационной деятельности.
Учебное пособие «Инвестиционный анализ» написано в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования и рекомендовано студентам, изучающим дисциплины: «Инвестиционный анализ» (специальность «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»), «Инвестиционная стратегия» (дисциплина специализации «Финансовый менеджмент» специальности «Финансы и кредит»), «Менеджмент организации», а также преподавателям, научным работникам, бухгалтерам, финансовым менеджерам, предпринимателям, экономистам.

---

Содержание учебного пособия
«Инвестиционный анализ»

ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА

• Реализация инвестиционной стратегии
• Инвестиционная деятельность
• Инвестиционный проект: проектирование и выбор
• Анализ инвестиционных процессов. Денежные потоки от проекта
• Простой и сложный процент
• Анализ инвестиционных решений в процессах наращения и дисконтирования
• Финансирование инвестиционного проекта. Разработка схемы финансирования

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

• Оценка эффективности инвестиций: основные понятия и принципы
• Расчет потребности в дополнительном финансировании
• Чистый доход: дисконтирование в инвестиционном анализе
• Анализ рентабельности инвестиций
• Анализ окупаемости инвестиций

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ: УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ, НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА

• Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций
• Анализ процентных ставок в условиях инфляции
• Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиций

АНАЛИЗ ОПТИМИЗАЦИИ ВЫБОРА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
АНАЛИЗ РИСКА В ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММАХ С ПРИВЛЕЧЕНИЕМ КРЕДИТОВ
АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫМИ ОПЕРАЦИЯМИ
ИННОВАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

---

скачать учебное пособие: Инвестиционный анализ - Чернов В.А.

---