Финансовый менеджмент: теория и практика - Ковалев В.В. - Учебник

Описание: Учебник "Финансовый менеджмент" представляет собой углубленный курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики, принципов и техники управления финансами коммерческой организации. Изложен авторский подход к структурированию и сущностному наполнению курса. Подробно охарактеризована эволюция финансового менеджмента, описана его взаимосвязь с неоклассической теорией финансов и бухгалтерским учетом, рассмотрены принципы анализа и финансового планирования, приведены модели оценки финансовых активов, критерии оценки инвестиционных проектов н способы управления оборотными средствами, изложены базовые концепции теорий эффективного рынка капитала, портфельных инвестиций, структуры капитала. Учебник "Финансовый менеджмент" предназначен для студентов старших курсов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами и бухгалтерского учета.

---

Содержание учебника

Система управления финансами фирмы: сущность и логика организации
1.1. Фирма (предприятие) в системе экономических отношений
1.2. Финансы: определения, сущность, функции
1.3. Финансы фирмы в финансовой системе страны
1.4. Сущность и функции финансов фирмы
1.5. Принципы организации финансов фирмы
1.6. Структура системы управления финансами фирмы
1.7. Финансовый менеджмент в контексте достижения целей фирмы
1.8. Функции и задачи финансового менеджера
1.9. Эволюция финансового менеджмента

• 1.9.1. Классическая теория финансов
• 1.9.2. Неоклассическая теория финансов
• 1.9.3. Финансовый менеджмент
• 1.9.4. Российская традиция

Концептуальные основы финансового менеджмента
2.1. Финансовый менеджмент: структура и содержание

• 2.1.1. Неоклассическая теория финансов и финансовый менеджмент
• 2.1.2. Теория управления и финансовый менеджмент
• 2.1.3. Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент
• 2.1.4. Структуризация разделов финансового менеджмента

2.2. Логика построения концептуальных основ финансового менеджмента
2.3. Фундаментальные концепции (принципы) финансового менеджмента
Финансовые активы, обязательства, инструменты
3.1. Ценные бумаги
3.2. Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация
3.3. Первичные финансовые инструменты
3.4. Производные финансовые инструменты

• 3.4.1. Спекулирование и хеджирование
• 3.4.2. Форвардные и фьючерсные контракты3.4.3. Опционы
• 3.4.4. Опцион на акции
• 3.4.5. Варрант
• 3.4.6. Свопы
• 3.4.7. Операции РЕПО

3.5. Финансовые инструменты в контексте оценки инвестиционной привлекательности фирмы
Финансовые рынки и институты в контексте деятельности фирмы
4.1. Финансовые рынки

• 4.1.1. Виды финансовых рынков
• 4.1.2. Участники и виды деятельности на рынке ценных бумаг.
• 4.1.3. Фондовая биржа

4.2. Финансовые институты: их виды и функции
4.3. Инвестиционные институты: их виды и функции
4.4. Индикаторы на рынке ценных бумаг
Инструментальные методы, расчеты и модели в финансовом менеджменте
5.1. Классификация методов
5.2. Методы факторного анализа
5.3. Методы прогнозирования основных финансовых показателей

• 5.3.1. Методы экспертных оценок
• 5.3.2. Методы обработки временных, пространственных и пространственно-временных совокупностей

5.4. Методы теории принятия решений

• 5.4.1. Имитационное моделирование
• 5.4.2. Метод построения дерева решений
• 5.4.3. Анализ чувствительности

5.5. Финансовые вычисления как основа инструментария финансового менеджера
5.6. Моделирование в финансовом менеджменте
Логика и техника финансовых вычислений
6.1. Временная ценность денег
6.2. Операции наращения и дисконтирования
6.3. Процентные ставки и методы их начисления

• 6.3.1. Понятия простого и сложного процентов
• 6.3.2. Области применения схемы простых процентов
• 6.3.3. Внутригодовые процентные начисления
• 6.3.4. Начисление процентов за дробное число лет
• 6.3.5. Непрерывное начисление процентов
• 6.3.6. Эффективная годовая процентная ставка

6.4. Будущая и дисконтированная стоимости: экономический смысл и техника расчета

• 6.4.1. Будущая стоимость единичного платежа
• 6.4.2. Дисконтированная стоимость единичного платежа

6.5. Виды денежных потоков
6.6. Оценка денежного потока с неравными поступлениями

• 6.6.1. Оценка потока постнумерандо
• 6.6.2. Оценка потока пренумерандо

6.7. Оценка аннуитетов

• 6.7.1. Оценка срочного аннуитета
• 6.7.2. Оценка бессрочного аннуитета
• 6.7.3. Метод депозитной книжки
• 6.7.4. Оценка аннуитета с изменяющейся величиной платежа

АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ В КОНТЕКСТЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ФИРМЫ

• 9.2.1. Эволюция подходов к анализу отчетности: краткий исторический экскурс
• 9.2.2. Финансовая отчетность в системе информационного обеспечения пользователей
• 9.2.3. Регулирование учета и отчетности: базовые регулятивы
• 9.2.4. Состав отчетности и ее предоставление пользователям
• 9.2.5. Логика и техника составления отчетности
• 9.2.6. Представления баланса
• 9.2.7. Классификации балансов
• 9.2.8. Динамика баланса
• 9.2.9. Ограничения в балансе
• 9.2.10. Экономическая интерпретация основных разделов и статей отчетности
• 9.2.11. Методика чтения и анализа бухгалтерской отчетности

9.3. Система аналитических коэффициентов

• 9.3.1. Имущественный потенциал
• 9.3.2. Ликвидность и платежеспособность
• 9.3.3. Финансовая устойчивость
• 9.3.4. Внутрифирменная эффективность
• 9.3.5. Прибыльность и рентабельность
• 9.3.6. Рыночная привлекательность

Планирование в системе управления финансами фирмы
10.1. Виды планов, содержание и последовательность их разработки
10.2. Финансовая составляющая системы планирования текущей деятельности

• 10.2.1. Операционный бюджет
• 10.2.2. Финансовый бюджет

УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩИМИ ДЕНЕЖНЫМИ РАСЧЕТАМИ И ПОТОКАМИ

УПРАВЛЕНИЕ ДОХОДАМИ, РАСХОДАМИ, ПРИБЫЛЬЮ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ

• 13.2.1. Подходы к определению и идентификации прибыли
• 13.2.2. Общая сравнительная характеристика подходов к определению прибыли

13.3. Прибыль в контексте интересов пользователей
13.4. Управление прибыльностью и рентабельностью

• 13.4.1. Управление прибыльностью
• 13.4.2. Управление рентабельностью

13.5. Обобщающие тезисы
Категории риска и левериджа, их взаимосвязь

• 14.1. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте
• 14.2. Метод расчета критического обьема продаж
• 14.3. Оценка производственного левериджа
• 14.4. Оценка финансового левериджа
• 14.5. Оценка производственно-финансового левериджа

Учетная политика и налоговое планирование в системе финансового менеджмента
15.1. Учетная политика и ее роль в управлении доходами и расходами фирмы

• 15.1.1. Методические аспекты учетной политики
• 15.1.2. Организационно-технические аспекты учетной политики

15.2. Система налогообложения предприятия
15.3. Особенности взимания основных налогов с российских предприятий

• 15.3.1. Налог на добавленную стоимость
• 15.3.2. Налог на прибыль
• 15.3.3. Налог на имущество
• 15.3.4. Единый социальный налог

ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ В ОТНОШЕНИИ АКТИВОВ ФИРМЫ

• 17.1.1. Вводные замечания
• 17.1.2. Метод расчета чистой дисконтированной стоимости
• 17.1.3. Метод расчета чистой терминальной стоимости
• 17.1.4. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции
• 17.1.5. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции
• 17.1.6. Метод определения срока окупаемости инвестиций
• 17.1.7. Метод расчета учетной нормы прибыли
• 17.1.8. Пример использования описанных критериев

17.2. Противоречивость критериев оценки
17.3. Сравнительная характеристика критериев NPV и IRR
17.4. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками
17.5. Модифицированная внутренняя норма прибыли
17.6. Сравнительный анализ проектов разной продолжительности

• 17.6.1. Метод цепного повтора в рамках общего срока двйствия проектов
• 17.6.2. Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов
• 17.6.3. Метод эквивалентного аннуитета

17.7. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

17.8. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска

• 17.8.1. Имитационная модель учета риска
• 17.8.2. Методика построения безрискового эквивалентного денежного потока
• 17.8.3. Методика поправки на риск ставки дисконтирования

17.9. Специальные области применения критериев оценки инвестиционных проектов

• 17.9.1. Анализ проектов, носящих затратный характер
• 17.9.2. Анализ проектов замещения

17.10. Формирование бюджета капиталовложений
17.11. Оптимизация бюджета капиталовложений

• 17.11.1. Пространственная оптимизация
• 17.11.2. Временная оптимизация
• 17.11.3. Оптимизация в условиях реинвестирования доходов

Управление оборотными средствами фирмы
18.1. Политика фирмы в области оборотного капитала
18.2. Управление вложениями в производственные запасы
18.3. Управление дебиторской задолженностью
18.4. Управление денежными средствами и их эквивалентами

• 18.4.1. Расчет операционного и финансового циклов
• 18.4.2. Анализ движения денежных средств
• 18.4.3. Прогнозирование денежных потоков
• 18.4.4. Определение оптимального уровня денежных средств

Методы оценки капитальных финансовых активов
19.1. Подходы к оценке финансового актива
19.2. Оценка долговых ценных бумаг

• 19.2.1. Виды и классификации облигаций
• 19.2.2. Оценка облигации с нулевым купоном
• 19.2.3. Оценка бессрочной облигации
• 19.2.4. Оценка безотзывной срочной купонной облигации с постоянным доходом
• 19.2.5. Оценка отзывной срочной купонной облигации с постоянным доходом

19.3. Оценка долевых ценных бумаг

• 19.3.1. Оценка акции с равномерно возрастающим дивидендом
• 19.3.2. Оценка акции с изменяющимся темпом прироста дивиденда

Доходность и риск на рынке капитальных финансовых активов
20.1. Доходность финансового актива: виды и оценка

• 20.1.1. Логика расчета показателей доходности
• 20.1.2. Доходность облигации без права досрочного погашения
• 20.1.3. Доходность облигации с правом досрочного погашения
• 20.1.4. Доходность конвертируемой облигации
• 20.1.5. Доходность акции

20.2. Концепция риска, дохода и доходности на рынке финансовых активов
20.3. Модель оценки капитальных финансовых активов
20.4. Инвестиционный портфель и принципы его формирования
20.5. Доходность и риск инвестиционного портфеля

Управление источниками финансирования деятельности фирмы
21.1. Способы финансирования деятельности фирмы
21.2. Капитал: сущность, трактовки

21.3. Сущность и классификации источников финансирования деятельности фирмы

• 21.3.1. Базовые классификации
• 21.3.2. Источники средств долгосрочного назначения (капитал)
• 21.3.3. Краткосрочные источники финансирования

21.4. Основные способы формирования и наращивания капитала
21.5. Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования
21.6. Новые инструменты в системах финансирования деятельности фирмы

• 21.6.1. Роль опционных контрактов в мобилизации источников финансирования
• 21.6.2. Залоговые операции и ипотека
• 21.6.3. Финансовая аренда (лизинг) как источник финансирования
• 21.6.4. Коммерческая концессия

21.7. Балансовые модели управления источниками финансирования
Стоимость и структура источников финансирования
22.1. Стоимость капитала: понятие и сущность
22.2. Стоимость основных источников капитала

• 22.2.1. Стоимость источников заемного капитала
• 22.2.2. Стоимость источников собственного капитала

22.3. Средневзвешенная стоимость капитала
22.4. Предельная стоимость капитала
22.5. Основы теории структуры капитала

• 22.5.1. Стоимостные оценки фирмы
• 22.5.2. Взаимосвязь между стоимостью фирмы и стоимостью ее капитала

22.6. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования

• 22.6.1. Оценка стоимости источника "Краткосрочная кредиторская задолженность
• 22.6.2. Оценка стоимости источника «Краткосрочный банковский кредит»

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ РАЗДЕЛЫ

• 24.2.1. Методика GPL
• 24.2.2. Методика ССА
• 24.2.3. Комбинированная методика
• 24.2.4. Опыт применения описанных методик
• 24.2.5. Моделирование инфляционного дохода фирмы

24.3. Специфика финансовых решений в условиях инфляции
24.4. Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции

• 24.4.1. Управление оценкой вложений в основные средства
• 24.4.2. Управление оценкой вложений в производственные запасы
• 24.4.3. Управление дебиторской задолженностью в условиях инфляции
• 24.4.4. Управление денежными средствами и их эквивалентами в условиях инфляции

24.5. Финансовые аспекты изменения организационно-правовой формы
24.6. Аналитическая оценка возможных финансовых затруднений

• 24.6.1. Расчет индекса кредитоспособности
• 24.6.2. Использование системы формализованных и неформализованных критериев
• 24.6.3. Отечественный опыт

Международные аспекты финансового менеджмента

• 25.1. Международная валютно-кредитная система
• 25.2. Международные источники финансирования
• 25.3. Оценка валютного курса
• 25.4. Отчетность в системе международных источников финансовой информации

1. Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности фирмы
2. Алгоритмы финансовых и коммерческих вычислений
3. Финансовые таблицы
4. Порядковые номера дней в году
5. Динамика коэффициента падения покупательной способности денежной единицы
6. О методике оценки склонности к риску
7. Перечень международных стандартов финансовой отчетности
ЛИТЕРАТУРА