Государственное регулирование инвестиционных процессов

В. Крюков

Н. Петров

Вместе с тем существует объективная дифференциация основных социально-экономических показателей в указанных субъектах Федерации, например в Москве, где высоки доли: численности населения - 7, 3% страны, основных фондов в экономике - 12, 9, инвестиций - 12, 1%. Объем валового регионального продукта, произведенного в 2006 г., составляет 22, 2% к итоговому по стране.

Московский регион обладает рядом конкурентных преимуществ за счет достаточно разветвленной инфраструктуры и транспортной системы, накопленного производственного и научного потенциала, привлечения финансов. Однако в последние годы наблюдается напряженность в энергоресурсах, происходит естественное старение производственных мощностей и оборудования, объектов жилого и нежилого фондов.

Обновление основных фондов, проблемы нового строительства не могут быть реализованы без значительного увеличения инвестиционных вложений в экономику предприятий и организаций.

По данным обследования инвестиционной активности, проведенного по состоянию на 10 октября 2006 г. в 10 тыс. организаций, осуществляющих промышленную деятельность, инвестиции в основной капитал осуществляли 94% крупных и средних организаций и 44% - субъектов малого предпринимательства.

Основной целью инвестирования в основной капитал в 2006 г., как и в прошлые годы, является замена изношенной техники и оборудования. На это указали 72% респондентов (в 2000 г. - 56%). Основные факторы, сдерживающие инвестиционную деятельность, - недостаток собственных финансовых средств (на это указали 63% руководителей организаций), высокий процент коммерческого кредита и высокие инвестиционные риски (28%), невысокий спрос на выпускаемую продукцию (17%) (1) .

Объем собственных средств в 2006 г. составил 1565, 4 млрд. руб., или 44, 3%, в структуре инвестиций против 47, 7% в 2005 г. Отмечается как снижение доли амортизации (21, 3%), так и доли прибыли, остающейся в распоряжении организаций (20, 2%). В Москве и Санкт-Петербурге доля собственных средств организаций ниже, чем в целом по стране. Одновременно выделяется высокая доля бюджетных средств.

Как считают исследователи, государство должно усилить регулирующее воздействие на социально-экономическое развитие регионов, формирование инвестиционной и институциональной среды (2) .

Для этого, во-первых, необходимо гарантировать социальное партнерство профсоюзов и работодателей, чистоту проводящихся переговоров, прозрачность капиталопотоков. Во-вторых, государство должно обеспечивать незащищенные слои населения (инвалидов с детства, пенсионеров и др.) достойным прожиточным минимумом. Формирование инвестиционной среды с участием государства в первую очередь целесообразно в транспортной и социальной инфраструктурах, жилищном и коммунальном хозяйстве.

Бюджетное инвестиционное финансирование в последние годы опирается на возрастающие ресурсы государства. Общие ресурсы государства оценивались к началу 2006 г. в 8 трлн. руб., или 80% совокупных ресурсов населения, предприятий и кредитных организаций, тогда как в 2001 г. они достигали лишь 25%. Объем стабилизационного фонда РФ на 1 мая 2007 г. составил 2 трлн. 920, 5 млрд. руб., или 113, 7 млрд. долл. (3)

Говоря о роли институтов и инструментов финансовой поддержки инвестиционной деятельности, исследователи подчеркивают наличие обратных связей, когда изменения структуры инвесторской базы в значительной степени увеличивают неустойчивость потоков капитала. Поэтому возникновение класса институциональных инвесторов, ориентированных на эффективность и соответствующих современным требованиям мировой экономики, относят к важным факторам повышения устойчивости финансового сектора стран с переходной экономикой.

По некоторым оценкам, со стороны федерального центра целесообразно ввести положение о приоритетных инвестиционных проектах в зависимости от объема вкладываемых капиталов, рентабельности, срока окупаемости. Также требуется поддержка инвесторов в части выделения земельных участков и улучшения инвестиционного климата в регионе. Так, в Новгородской области к приоритетным сферам приложения внешнего капитала относятся проекты по развитию транспортной инфраструктуры, деревообработки, легкой и пищевой промышленности. Однако отмечается незначительная доля налоговых поступлений в областной бюджет от промышленного сектора, составляющая около 10%, в то время как удельный вес этого сектора в общем объеме производства области составляет 40-50%.

Наряду с увеличением доли прибыли, оставляемой в доходной части регионального бюджета, целесообразно перераспределить в пользу нового промышленного капитала часть доходов, поступающих в федеральный бюджет от внешнеэкономической деятельности. По данным Минфина РФ, Федеральная таможенная служба в 2007 г. направила в федеральный бюджет 41, 8% полученных средств против 29, 3% в 2003 г.

Переключение финансовых потоков в промышленный сектор народного хозяйства позволяет в перспективе увеличить масштабы экспорта высокотехнологичной продукции, а также электронной и телевизионной для внутреннего потребления.

Доходы от использования имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности, за 2003-2007 гг. колебались в диапазоне 1, 6-4, 9% доходов федерального бюджета. Значительная дифференциация размеров доходов от использования имущества свидетельствует о нестабильности этих доходов, в частности недостаточной эффективности арендных поступлений в федеральный бюджет.

Анализ поступлений средств от приватизации государственного и муниципального имущества показывает, что в 2006 г. от приватизации федерального имущества поступления в федеральный бюджет были значительно меньше, чем в 2003 г. В то же время, в этот период отмечается нарастание средств от приватизации имущества, принадлежащего субъектам Федерации и муниципалитетам.

Расширение масштабов частной (акционерной) формы собственности предполагает необходимость использования государственно-частного партнерства. Важное значение здесь имеет эффективная региональная экономическая политика, с помощью которой должна осуществляться структурная перестройка отраслевых производств на основе использования акционерного капитала, изыскания инвестиционных резервов. Также необходима дальнейшая отработка механизма имущественной ответственности.

В системе стимулирования инвестиционной деятельности следует выделить финансовые источники: прибыль, получаемую как за период окупаемости инвестиционного проекта, так и дальнейшего использования (эксплуатации) объекта; дивиденды как часть прибыли от внедрения разработок; гранты, включаемые в условия инвестиционных конкурсов и торгов, а также в разработку и внедрение инвестиционных программ; финансовые льготы для участников инвестиционной деятельности; целевое финансирование из бюджета части инвестиционных затрат, связанных с фундаментальными исследованиями и разработками.

Инвестиционная прибыль предприятия формируется обычно со значительным "лагом запаздывания". Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли проходит достаточно большой период времени, что определяет долговременный характер этих затрат. Этот период зависит от форм протекания инвестиционного процесса. При последовательном протекании процессов инвестирования капитала и получения прибыли последняя формируется сразу же после завершения инвестирования средств; при параллельном - определение прибыли возможно еще до полного завершения процесса инвестирования средств; при интервальном - между периодом завершения инвестирования средств и формированием инвестиционной прибыли проходит определенное время.

В механизме организации стимулирования инвестиционной деятельности необходима активизация действий правительства, профсоюзов, предпринимателей по внесению ряда изменений в законодательство, регулирующее вопросы социального партнерства и трудовых отношений. Это относится, прежде всего, к Трудовому кодексу, в котором целесообразно отразить задачи обеспечения экономического роста, социальной защиты граждан, согласования разнородных социальных и политических интересов всех участников общественного производства. Здесь важно отработать комплекс норм и механизмов, обеспечивающих повышение мотивации труда и квалификации работников, улучшение качества рабочих мест, развитие четкой системы страхования от социальных и производственных рисков, формирование единого коллективного договора.

В соответствии с Федеральным законом "О концессионных соглашениях" предполагается, что модель государственно-частного партнерства будет использоваться по 14 типам объектов, которые не могут быть приватизированы. В их число входят аэродромы, дороги, объекты ЖКХ. По оценке, за полтора года после принятия в 2005 г. закона не было заключено ни одного концессионного соглашения. Правительством утверждено лишь типовое концессионное соглашение для дорожных проектов.

Проектом предусматривается провести первый концессионный конкурс по строительству Западного скоростного диаметра кольцевой автодороги в Санкт-Петербурге. Трассу протяженностью 46, 4 км планируется построить к 2011 г. Она свяжет Большой морской порт Санкт-Петербурга и основные транспортные комплексы города с обходной дорогой и выходами в страны Балтии, Скандинавии и регионы России. Из общей стоимости строительства в 80-85 млрд. руб. 50% вложит концессионер, около 34% будет направлено из инвестиционного фонда, остальное - за счет средств бюджета Санкт-Петербурга. По данным Комитета по инвестициям и стратегическим проектам администрации Санкт-Петербурга, интерес к первому концессионному соглашению проявили около 20 фирм, в том числе имеющие опыт концессионного дорожного строительства, из Франции, Австрии, Японии, Германии.

В правительстве Нижегородской области заканчивается разработка нормативной документации для проведения конкурса на право заключения концессионного договора о строительстве и эксплуатации автотрассы, которая позволит разгрузить областной центр, пустив транзитный транспорт в обход города. Протяженность трассы составит 43 км. Вернуть вложенные в строительство деньги будущие концессионеры смогут за счет платы за проход судов через дамбу, сдачи в аренду придорожных земель под сервисные предприятия и, возможно, за счет оплаты проезда по самой дороге.

Кроме того, планируется строительство водно-железнодррожно-автомобильного терминала по обработке минерально-строительных грузов, товаров промышленного назначения. В комплексе концессионного проекта намечается инвестирование ресурсов в строительство нового нижегородского речного грузового порта. Высвобожденный земельный участок по одному из проектных вариантов предполагается застроить каскадом высотных (до 60 этажей) зданий повышенной комфортности, гостиничного, офисного, спортивного и торгово-развлекательного центров (4) .

Опыт Москвы, Санкт-Петербурга, Нижнего Новгорода и других регионов свидетельствует о необходимости согласования интересов городских органов управления и ассоциаций инвесторов при организации государственно-частного партнерства. В процессе формирования и реализации концессионных проектов важно использовать системный подход в механизме государственно-частного партнерства, конкурсный подход к отбору концессионеров и заключению концессионных соглашений. Необходимо обеспечить сопряженность инвестиционных и концессионных проектов, использовать накопленные организационные наработки при формировании и реализации инвестиционных программ.

1 Основные показатели инвестиционной и строительной деятельности в Российской Федерации в 2006 году. - М.: Федеральная служба государственной статистики, 2007. N 1. С. 43.

2 Перская В.В. Социально-ориентированная экономика - позитивы и негативы обеспечения устойчивой динамики роста. // Сб.: Инновационное обновление социального сектора России: перспективы и последствия. - М.: Международный фонд Н.Д. Кондратьева, 2006. С. 76-82.

3 Экономика и жизнь. 2007. N 17. С. 2.

4 Проект, получивший название "Сити-Стрелка", был представлен весной 2007 г. в Каннах (Франция) на выставке деловой недвижимости MIPIM-2007 и вызвал значительный интерес у иностранных девелоперских фирм.