Динамика цен и антиинфляционная политика в условиях "голландской болезни"

Г. ФЕТИСОВ
доктор экономических наук
зампредседателя Комитета по финансовым рынкам и денежному обращению Совета Федерации РФ
завкафедрой макроэкономического регулирования и планирования экономического факультета МГУ имени М. В. Ломоносова

Во-первых, является ли рост ИПЦ в прошлом году единичным фактом или это изменение тенденции, ставящее под сомнение осмысленность выбора "таргетирования инфляции" в качестве основной цели денежно-кредитной политики(3)? Во-вторых, каковы причины, факторы, механизмы ускорения роста цен в России? В-третьих, какие меры антиинфляционной политики нужно реализовывать и насколько они отличаются от фактически осуществляемых или предлагаемых органами государственного управления? Для ответа на эти вопросы необходимо проанализировать механизм влияния роста нефтяных цен на инфляционные процессы в промышленно развитых странах - экспортерах углеводородов. При этом нужно выявить влияние изменений условий торговли, приводящих к новым сбалансированным состояниям экономики, без учета колебательных и адаптационных явлений, возникающих при переходе к новой системе цен.

Ускорение инфляции в России: возможные причины и прогнозы

У руководителей органов государственного управления РФ нет единства мнений относительно причин ускорения инфляции и прогнозов ее долговременных тенденций. Это объясняется в том числе и разной оценкой роли монетарных и немонетарных факторов инфляции в современной России.

По мнению руководства ЦБ РФ, развивающиеся экономики теперь стали оказывать проинфляционное воздействие на мировую экономику вместо дезинфляционного, поэтому в предстоящий период мировая инфляция будет выше(4). Действительно, при высоких темпах экономического роста наступает момент, когда увеличивающийся спрос на сырье перестает удовлетворяться из-за ограниченности природных ресурсов. Это обусловливает рост цен на нефть, нефтепродукты, газ и энергоемкие продукты, что служит внешним фактором повышения цен в странах - импортерах сырья. Кроме того, экономический рост в азиатских странах способствовал увеличению доходов их населения и соответственно большему спросу на продовольствие, производство которого ограничено наличными сельскохозяйственными площадями в мире.

По оценкам Минэкономразвития, влияние монетарных факторов на инфляцию не так велико, как раньше, а ее ускорение, наблюдаемое с апреля 2007 г., связано главным образом со скачком цен на продукты питания в результате заметного роста цен на продовольствие на мировых рынках при низких темпах роста отечественного производства и сохранении локального монополизма(5). Поэтому с 15 октября 2007 г. были снижены ввозные пошлины на молоко и молочную продукцию и сыры; инициировано подписание соглашений между производителями продовольственных товаров и торговыми сетевыми компаниями о замораживании цен на отдельные виды социально значимых продуктов до 31 января 2008 г. (которое Минэкономразвития на заседании Правительства РФ 31 января 2008 г. предложило продлить до 1 мая), с 29 октября 2007 г.проводились товарные интервенции на рынке зерна.

Для сдерживания роста цен на зерно предлагается продление на 2008 г. действия пониженных железнодорожных тарифов на его перевозку из Сибири и распространение их на муку, введение прямого запрета или повышение таможенной пошлины на вывоз зерна. Минэкономразвития также предложило стимулировать молочное производство путем субсидирования кредитов. Что касается цен на цемент (6) и нефтепродукты, ограничивать их рост предлагается за счет развития биржевой торговли(7). При этом министр считает, что денежная и бюджетная политика в России должна быть более консервативной, темпы роста денежной массы не должны превышать 30% и надо быть более сдержанными в вопросе наращивания государственных расходов(8). То есть монетарные факторы все-таки на инфляцию влияют и регулировать их надо?

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) совместно с МВД проверяют производителей и продавцов продуктов питания во всех субъектах РФ на предмет монопольного завышения цен. Выяснилось, что потребляемые производителями товары и услуги естественных монополий поступают к ним через многочисленных посредников, что вызывает их удорожание. Поэтому МВД предлагает ужесточить наказание по статье 178 УК РФ (недопущение, ограничение или устранение конкуренции) до шести лет лишения свободы. При этом искусственное завышение цен станет особо тяжким преступлением(9).

По мнению главы Минфина, к числу основных факторов инфляции в России относится рекордный приток капитала после либерализации валютной политики в прошлом году(10). Приток в первом полугодии 2007 г. 70 млрд. долл. привел к ускорению роста денежной массы на 52% за январь-июнь, что и подстегнуло цены, считает вице-премьер(11). Он полагал, что по итогам 2007 г. приток капитала составит 75 - 80 млрд. долл.(12) (по факту - 82, 3 млрд. долл.). Но из этого следует, что во втором полугодии монетарный фактор не играл существенной роли, так как приток капитала сократился до 12 млрд. долл. Можно сделать вывод, что ускорение инфляции скоро закончится. Поэтому понятна позиция Минфина РФ, пересмотревшего в сторону повышения прогноз инфляции на ближайшие два года по сравнению с предыдущим трехлетним прогнозом с 6, 0-7, 0% до 7, 5 - 8, 5% в 2008 г. (в феврале 2008 г. озвучивалась только цифра 8, 5%), с 5, 5 - 6, 5% до 5, 8-7, 0% - в 2009 г., но оставившего неизменным прогноз на 2010 г. - 5, 0 -6, 0%(13). А. Кудрин полагает, что и без учета всплеска цен на продовольственные товары инфляция по итогам 2007 г. была бы на уровне 9%, что также выше прогноза. При этом он считает нецелесообразным законодательное ограничение рентабельности крупных торговых сетей(14).

Председатель Совета Федерации, наоборот, убежден в том, что причиной роста цен на продовольствие выступает "беспредел перекупщиков". Он обвинил региональные власти в поддержке спекулянтов: "В каждом регионе существует огромное количество фирм по перепродаже продуктов, аффилированных с органами власти субъектов Федерации". Поэтому главным продавцом продовольственных товаров должно быть государство: "Оно должно стать в этой сфере монополистом"(15).

Министр сельского хозяйства заявил, что его ведомство намерено провести проверку крупных торговых сетей, "поскольку наценки у них порой доходят до 50%". До этого Минсельхоз рост цен на продовольствие объяснял ростом спроса на него в азиатских странах, снижением Евросоюзом субсидий на поставки сухого молока и сливочного масла, а также увеличением производства биотоплива из сельскохозяйственного сырья(16).

По мнению Президента РФ, рост цен на некоторые виды продуктов (молоко, подсолнечное масло, зерновые), достигший 60%, связан в том числе с ростом потребления альтернативного топлива, то есть так называемого биоэтанола, который производится из зерна и используется в различных энергосмесях. Кроме того, В. Путин заметил, что региональные и муниципальные власти должны "не крышевать перекупщиков, а создавать рыночные условия" для их работы. Сейчас же "в регионах, как правило в муниципалитетах, эти монополии поддерживают либо считают их своими"(17).

Инфляция, "голландская болезнь" и рост цен на энергоносители

Общепризнано, что рост цен на энергоносители (далее - нефть или энергоносители) выступает важнейшим фактором инфляции для стран-экспортеров. Механизм его действия - частный случай явления, называемого "голландской болезнью" (ГБ) второго рода(18). Не очевидны причины, по которым в России в последние годы продолжается рост обрабатывающих производств при многократном росте цен на нефть и газ, а следовательно, и рентных доходов от их экспорта(19).

При этом рост экспортных цен "возвращается" странам-экспортерам в виде повышения цен на ввозимые ими товары. Например, важнейшим фактором повышения мировых цен на продовольствие является именно рост производства биотоплива из сельскохозяйственного сырья (кукурузы, пшеницы, рапса, сахарного тростника, пальмового масла). Но его эффективность объясняется многократным ростом цен на нефтепродукты в последние годы. Так что "продовольственный" фактор в российской инфляции - это косвенный результат действия основного фактора - роста цен на нефть.

К сожалению, теоретическая обоснованность проводимой российским государством экономической политики в условиях "голландской болезни" совершенно недостаточна. Проблема "голландской болезни" не освещается в учебниках по экономике, поскольку присуща лишь странам - чистым экспортерам сырья (главным образом нефти и газа) с развитой обрабатывающей промышленностью и сельским хозяйством. Кроме России, таких стран крайне мало. Но и в российских экономических журналах почти нет публикаций на эту тему. Поэтому анализ механизма возникновения "голландской болезни" и поиск "рецептов" ее лечения - весьма актуальные задачи научного исследования. Для их решения необходимо не только понять сущность "голландской болезни вообще" и выявить факторы, влияющие на ее развитие, но и учитывать особенности российской экономики, переживающей восстановительный рост после трансформационного спада 1990-х годов.

Отметим, что текущие и многолетние конъюнктурные колебания цен на сырье, при всей их важности, не являются главными аспектами "голландской болезни". Таковыми служат негативные социально-экономические последствия использования "нефтедолларовых" доходов внутри страны. Кроме того, важно учитывать возможности государства для устранения этих негативных эффектов. Наиболее дискуссионная проблема - как избежать инфляционных последствий роста цен на экспортируемые энергоносители. Для ее анализа автором разработана теоретическая модель централизованно управляемой открытой экономики - чистого экспортера сырья. В упомянутой статье, опубликованной в журнале "Вопросы экономики", исследован механизм "голландской болезни" с использованием версии модели с линейным функционалом. В ней выделяются минерально-сырьевой (т) сектор и секторы t и n, производящие торгуемые и неторгуемые продукты(20). В данной работе линейный функционал заменен нелинейной функцией полезности. Кроме того, основное внимание уделяется параметрическому анализу решений не прямой, а двойственной задачи, переменные которой (оценки) интерпретируются как модельные аналоги стоимости товаров.

Экономическая интерпретация результатов расчетов, выводы и рекомендации

При интерпретации результатов анализа механизма "голландской болезни", проведенного с использованием предложенной модели, следует учитывать свойства реальной рыночной экономики. Во-первых, дефляция в ней нежелательна, так как способствует возникновению и углублению кризисов перепроизводства(24). Во-вторых, негибкость номинальной зарплаты делает нереалистичными варианты с ее понижением. В-третьих, длительная тенденция укрепления номинального курса рубля вызывает приток иностранного капитала. Это способствует дополнительному повышению номинального курса или (при скупке избытка иностранной валюты Центробанком) созданию "долларовой" эмиссии, усиливая тем самым инфляционное давление, рост цен и укрепление реального курса рубля. Поэтому ЦБ должен избегать укрепления номинального курса рубля при "голландской болезни", в частности снизив ставку рефинансирования до 6% или еще значительнее. В противном случае возникает эффект самоусиления "голландской болезни", как это происходит в России. Следовательно, варианты со снижением оценки иностранной валюты также нежелательны. К чему приводит сочетание этих трех принципов денежно-кредитной политики?

1. В вариантах расчетов с ростом объема сырья R возникает "голландская болезнь" первого рода. В первой ее фазе (при положительном выпуске торгуемого продукта) все оценки (и, следовательно, ИПЦ) неизменны. Во второй фазе ГБ (при нулевом выпуске торгуемого продукта) возможны три варианта динамики ИПЦ в зависимости от выбранного метода нормирования оценок: 1) при фиксации оценки иностранной валюты уровень цен повышается вследствие возрастания оценок труда и неторгуемого продукта; 2) при постоянном ИПЦ оценки сырья, торгуемого продукта и иностранной валюты падают, а труда и неторгуемого продукта - возрастают; 3) при неизменности оценки труда снижаются все другие оценки (кроме неторгуемого продукта) и ИПЦ. Следовательно, в первой фазе ГБ в любом варианте нормирования оценок выполняются все три принципа денежно-кредитной политики, а во второй - наиболее реалистичным выглядит первый вариант (с фиксированным валютным курсом, ростом ИПЦ и зарплаты по мере роста ресурса сырья). В других вариантах снижаются оценки иностранной валюты (то есть рубль укрепляется).

Поскольку в российской экономике уже давно не происходило и вряд ли произойдет резкое увеличение добычи углеводородов на высокоэффективных месторождениях типа Самотлора, усиление в России "голландской болезни" первого рода маловероятно. Поэтому опасаться значительного проинфляционного воздействия планируемого увеличения добычи углеводородов в обозримой перспективе не следует.

2. В вариантах расчетов с ростом цены сырья Рт возникает "голландская болезнь" второго рода. При этом также возможны три варианта динамики ИПЦ в зависимости от выбранного метода нормирования оценок: 1) при политике стабильности валютного курса оценка торгуемого продукта неизменна, оценки труда и неторгуемого продукта в первой фазе ГБ падают, а затем растут, что и определяет динамику ИПЦ; 2) при политике стабильности ИПЦ оценки труда и неторгуемого продукта сначала падают и растут лишь во второй фазе ГБ, динамика оценки торгуемого продукта имеет противоположный характер; 3) при политике "замораживания" зарплаты в первой фазе "голландской болезни" оценка торгуемого продукта (а следовательно, и уровень потребительских цен) растет при увеличении цены сырья Рm до достижения нулевого выпуска, а затем - снижается. Следовательно, одновременно все три принципа денежно-кредитной политики не выполняются ни в одном из вариантов нормирования оценок. Однако возможен комбинированный вариант: в первой фазе ГБ зарплата фиксирована, ИПЦ растет, а курс рубля снижается; во второй фазе растут и цены, и зарплата, а курс стабилен. Уровень цен повышается в обеих фазах ГБ, но причиной этого является не сама "голландская болезнь", а негибкость зарплаты. Если государство субсидирует ее выплату предприятиям, то можно в первой фазе ГБ сохранить уровень цен неизменным (по крайней мере, в данной модели). Во второй фазе рост цен неизбежен, иначе укрепляется рубль.

Можно сделать вывод: основной причиной и роста благосостояния россиян, и повышения уровня цен в последние годы был рост экспортных цен на сырье. В таких условиях целесообразно не укреплять валютный курс и снижать налоговую нагрузку на зарплату, компенсируя выпадающие доходы бюджета рентными поступлениями, которые при этом сильно растут, а также выплачивать предприятиям субсидии за каждое рабочее место, занимаемое российским гражданином.

Как можно интерпретировать эти выводы с учетом допущений модели? Какие рекомендации о том, как надо и не надо бороться с инфляцией в условиях "голландской болезни" в России, можно дать?

Во-первых, сила проинфляционного воздействия "голландской болезни" зависит от того, в какой фазе она находится. Судя по несущественности в экспорте России доли торгуемого продукта (если исключить оборонную продукцию), в нашей стране ГБ находится во второй фазе, в которой инфляция при росте внешних цен на энергоносители неизбежна. "Успокаивает" то, что этот рост не беспределен, а после начала тенденции к снижению цен на энергоносители возникнет даже угроза дефляции. Но если снять протекционистские барьеры, инфляция получит новый импульс.

Во-вторых, в реальной экономике, по причине ее структурной неоднородности, сокращение производства и занятости в торгуемом секторе уже в первой фазе "голландской болезни" сопровождается ростом структурной безработицы и снижением зарплаты. Одновременно может происходить рост зарплаты в неторгуемом секторе. Если удельный вес последнего велик, вероятно повышение и уровня цен в целом. Таким образом, при "голландской болезни" развивается структурная адаптационная инфляция, причем тем сильнее, чем глубже структурные деформации и чем быстрее они возникают. Поэтому выгоды от роста экспортных доходов частично нивелируются потерями в торгуемом секторе.

В-третьих, в модели не учитывались последствия колебаний сырьевых цен в разы, постоянно порождающих структурную адаптационную инфляцию. Поскольку сильные колебания уровня жизни крайне опасны с социально-политической точки зрения, целесообразно и впредь вывозить рентные доходы в виде золотовалютных резервов. Однако нужно принимать и другие меры, обеспечивающие стабильность динамики добычи и экспорта сырья без резких скачков, порождающих проинфляционные структурные шоки. Например, выдавать лицензии компаниям на право добычи нефти и газа с учетом поддержания ими необходимого уровня запасов. Таможенные пошлины на вывоз сырья должны иметь прогрессивный характер. Так, ставка в 30% для вывоза газа должна быть заменена шкалой, подобной прогрессивной шкале (от 0 до 70%), установленной для экспорта нефти.

В-четвертых, в модели не учтены эффекты позитивных экс-терналий (внешних эффектов) и "обучения действием" (leaning by doing), характерные для высокотехнологичных отраслей экономики. Их существование в реальной экономике объясняет стремление государств с развитой обрабатывающей промышленностью оградить ее от воздействия "голландской болезни" с помощью таможенных квот и пошлин на вывоз сырья. Поэтому нужно увеличить в разы финансирование расходов на научные и технические исследования и разработки, обеспечивающие рост эффективности во всех секторах экономики на основе широкомасштабных инноваций. Не меньшее значение имеет осуществление инвестиций в развитие инфраструктуры и институтов рыночного и государственного регулирования экономики. Ведь создание публичным сектором экономики общественных услуг высокого качества обеспечивает рост ее эффективности в целом, что снижает "инфляцию издержек".

В-пятых, результаты расчетов на модели получены при допущениях об отсутствии протекционистских и торгово-транспортных барьеров, о полной гибкости рынков, об отсутствии воздействия на объемы выпуска продукции и цены со стороны государства и монополий23. Все эти факторы не изменяют механизма роста внутренних цен под влиянием повышения экспортных цен на сырье при негибкости зарплаты, но ускоряют этот рост на несколько процентов в год. Поэтому правительство должно сконцентрировать свои усилия на обеспечении добросовестной конкуренции в экономике и снижении деформированности внутренних цен. В частности, субсидирование населения, социально значимых отраслей и градообразующих предприятий представляется не менее эффективным антиинфляционным методом, чем повышение таможенных барьеров. При этом можно увеличивать цены на газ с опережением темпа инфляции на 3-5 п. п. (но не сразу на 25% в год, как делается сейчас). Средства для таких субсидий можно получить путем налогового изъятия нефтегазовой ренты, возникающей при росте внутренних цен.

Общий вывод: "голландская болезнь" порождает инфляцию в странах - экспортерах сырья только при негибкости цен, зарплаты и валютного курса. Поэтому борьба с инфляцией монетарными методами малопродуктивна. Экономическая политика должна обеспечивать защиту торгуемого сектора и создание высокотехнологичных отраслей, а также свободу рыночной конкуренции и гибкость зарплаты (со снижением налоговой нагрузки на нее).

1 См.: Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на соответствующие годы.

2 См.: Основные показатели прогноза социально-экономического развития РФ до 2010 г. // www.economy.gov.ru. 24.09.2007.

3 Или, наоборот, оправдывающее резкое ужесточение финансово-монетарной политики?

4 Интервью с первым зампредседателя Банка России А. Улюкаевым // Эксперт. 2007. N 45.

5 О текущей ситуации в экономике РФ в январе - октябре 2007 г. / Минэкономразвития РФ. М., 2007, ноябрь.

6 Цемент подорожал за 2007 г. более чем в два раза: с 2740 до 5260 руб./т, а в Московском регионе еще больше - с 2900 до 6500 руб./т (Прогонова Е. Рост цен на цемент угрожает "Доступному жилью" // www.rbc.ru. 18.12.2007).

7 Мереминская Е. (ИТАР-ТАСС). МЭРТ поборется с инфляцией // www.gazeta.ru. 16.11.2007.

8 Э. Набиуллина: денежная политика должна быть более консервативной Прайм-ТАСС // www.gazcta.ru. 20.11.2007.

9 Сморщков П., Ищенко И. (ИТАР-ТАСС). Шесть лет за жадность // www.gazeta.ru. 15.11.2007. 16.11.2007.

10 Кудрин рассчитывает достичь в 2010 г. инфляции в РФ в 5 - 6% // РИА "Новости". 2007. 4 дек.

11 Кувшинова О. Хлеб тут ни при чем // Ведомости. 2007. 29 окт.

12 А. Кудрин: Чистый приток капитала в РФ в ноябре 2007 г. составил порядка 3 млрд. долл. // РБК. 2007. 10 дек.

13 РИА "Новости". 2007. 4 дек.

14 А. Кудрин: Инфляция в 2007 г. может превысить 10% // www.rbc.ru. 26.10.2007.

15 С. Миронов: Главным продавцом продуктов должно стать государство // РИА "Новости". 2007. 17 нояб.

16 Аронов А. Цены на продукты взвинтили прожорливые перекупщики // www.izvestja.ru. 11.10.2007.

17 Президент рассказал о причинах роста цен на продукты питания // www.rbc.ru. 18.08.2007.

18 Феномен "голландской болезни" (dutch disease, или dutch syndrom) рассмотрен и пашей статье: Фетисов Г. "Голландская болезнь" в России: макроэкономические и структурные: аспекты // Вопросы экономики. 2006. N 12. Под "голландской болезнью" в научной литературе понимается сокращение сектора рыночной экономики, выпускающего торгуемые (tradablc) товары (Т-сектора), вследствие открытия и разработки месторождений газа, нефти и много минерального сырья либо повышения мировых цен на него. Соответственно можно выделить две разновидности "голландской болезни", причем вторая се разновидность возникает только у стран - чистых экспортеров сырья. Рост М-сектора, производящего и экспортирующего минеральное сырье, позволяет увеличить благосостояние граждан, что приводит к росту импорта торгуемых товаров и выпуска неторгуемых (non-tradable) товаров в Н-секторе (в основном в отраслях сферы услуг).

19 Некоторые из таких причин (протекционистский эффект экспортных пошлин; внешнеторговые транспортные барьеры, "неторгуемость" оборонной и тому подобной продукции) рассмотрены в работе: Фетисов Г. Г. О взаимодействии внешних и внутренних факторов развития российского бизнеса // Общество и экономика. 2007. N 2-3.

20 Автор выражает признательность М. В. Жуковой и А. К. Карапетяну за помощь, оказанную при разработке модели, доказательстве существования и положительности решения соответствующей задачи выпуклого программирования, реализации модели на ЭВМ и ее использовании для параметрического анализа влияния факторов ресурса сырья и его экспортной цены на оценки и макропоказатели состояния экономики.

21 См.: Фетисов Г. Г. Задачи снижения зависимости российской экономики от сырьевого экспорта и альтернативы экономической политики // Проблемы прогнозирования. 2008. N 3.

22 Из того, что Еm*, Еt* принимают любые значения, следует, что условия (13) и (14) записываются в виде равенств.

23 Они подобраны таким образом, чтобы изменения оптимальных значений переменных модели были заметны и их можно было представить графически. Однако полученные зависимости имеют общий характер. Поскольку значения переменных модели изменяются прямо пропорционально при умножении параметров R, L на положительное число, величина L принята равной 100. Кроме того, умножение параметров Pm, Pt на положительное число не изменяет решения прямой задачи и соотношения оценок. Поэтому можно варьировать только цену сырья Рm, изменяя тем самым условия торговли.

24 См.: Фетисов Г. Г. Инфляция и обеспечение стабильности уровня ЦЕY // Экономическая наука современной России. 2007. N 1, 2.

25 Подробнее о "полупроводниковом эффекте", возникающем из-за монополизации экономики и инфляционных ожиданий, см.: Фетисов Г. Г. Инфляция и рост регулируемых цен // Финансы. 2005. N 7.