Пять типов Forex брокеров (MM, ECN, STP, NDD, MTF)

Выбор брокера является одним из основных и наиболее важных действий трейдера. Выбор брокера должен зависеть не только от объективных мнений в сети, но также от индивидуальных ожиданий и предпочтений игрока, потому что на рынке есть 5 моделей, на которых работают брокеры. Поэтому, в дополнение к рейтингу лучших брокеров, также стоит рассмотреть, какие типы брокеров работают, и принять решение о форме сотрудничества, которая будет наилучшим образом соответствовать ожиданиям инвестора.

Не менее важной, чем авторитет данного брокера, является также модель, в которой он работает на рынке Forex. Является ли он стороной сделки или просто объективным посредником? Модели также различаются по системе комиссий, количеству спредов и явлению реквот - поэтому при выборе брокера вам необходимо знать различия между типами брокеров, чтобы наилучшим образом выбрать тот, который будет соответствовать вашим требованиям и ожиданиям.
Существует 4 основных типа рыночных моделей на рынке Forex, в том числе 5 типов брокеров.

MM (Market Maker)

Маркет-мейкеры, или сокращенно MM, являются так называемыми маркет-мейкерами. Это означает, что этот тип брокера создает внутренний рынок для своих клиентов на основе наблюдений и котировок, взятых с мирового рынка. Чаще всего MM-брокер, закрывающий транзакции с клиентом в результате успешных транзакций, несет риск возможной потери. Таким образом, платформы MM могут применять неэтичные методы, направленные на увеличение собственной прибыли за счет инвесторов. Честный брокер Market Maker - это тот, кто зарабатывает только на спредах, что в данном случае довольно высоко по сравнению с другими типами брокеров. Разница также заключается в отсутствии комиссии при торговле с брокерами ММ.
Чаще всего ММ-платформы выбирают начинающие трейдеры форекс, поскольку требуемый депозит достаточно низок, торговые расходы прозрачны и постоянны, а ликвидность финансовых инструментов постоянна и высока. Неоспоримым преимуществом является отсутствие комиссионных, поскольку ММ выигрывают только за счет разницы в ценах покупки и продажи. Брокерская компания MM редко взимает комиссию за торговлю. А отсутствие комиссии еще больше облегчает начинающим быстро рассчитывать стоимость транзакции. В этом случае, благодаря тому, что спрэд является постоянным, он дает комфорт неизменности и независимости от заданных экономических условий торговли. Большим преимуществом также часто является предоставление процентных бонусов депозитам и репозитариям, что может быть привлекательным, особенно для части инвесторов, которые используют «агрессивные» инвестиционные стратегии.
Недостатком этой модели является возможное явление повторного цитирования, то есть повторный запрос на выполнение заказа по другой, новой цене и возможный конфликт интересов, где прибыль брокера означает убытки для клиента и наоборот. Это, в свою очередь, может привести к неэтичным действиям, когда брокер будет действовать в ущерб клиенту только для получения прибыли. Часто брокеры ММ также устанавливают минимальные ограничения по расстоянию для отложенных ордеров относительно рыночной ставки.

ECN (электронная сеть связи)

Наиболее желательной моделью для инвесторов является сеть электронных коммуникаций, или сокращенно ECN. Как и в случае с STP-брокерами, здесь их роль также заключается только в брокерских операциях. Однако их отличает тот факт, что они пытаются централизовать рынок форекс, собирая поставщиков ликвидности в одном месте. В результате они могут предложить своим клиентам лучшие цены в любое время.
Брокеры этого типа относятся к группе брокеров No Dealing Desk, где заказы не требуют принятия системой брокеров, а сразу же размещаются на рынке. На сайте https://tempofox.com/ можно узнать разницу между Dealing Desk и No Dealing Desk брокерами.
Несомненным преимуществом этой модели является отсутствие конфликта интересов. Кроме того, здесь низкие спреды, что означает, что торговые расходы, несмотря на комиссионные, как правило, ниже, чем для других моделей брокеров. Вознаграждение ECN-брокера равноценно комиссии по стоимости сделки. Поскольку ECN-брокеры ориентированы на профессиональных игроков, у них есть соответствующие правила и высокие стандарты безопасности. Кроме того, клиенты имеют возможность разместить свое собственное предложение в книге заказов, тем самым сами становясь поставщиками ликвидности. Это исключает риск проскальзывания цены по заказам с немедленным исполнением. Платформы ECN также лишены реквот.
Недостатком этой модели является более высокий обязательный депозит и низкий левередж транзакций. Кроме того, спрэд зависит от ситуации на рынке, поэтому ценовой диапазон может измениться неблагоприятно.

NDD (Non Dealing Desk)

Производной от классической модели MM является модель Market Maker Non-Dealing Desk (MM NDD), сокращенно NDD. Non Dealing Desk отличается от оригинала отсутствием вмешательства дилера, который при выполнении заказов в этом случае не может вернуть, задержать или отклонить транзакцию клиента. Благодаря этому выполнение заказов происходит быстрее, в основном, мгновенно. Хотя брокер по-прежнему находится на другой стороне транзакции клиента, феномен повторного цитирования отсутствует.

STP (прямая обработка)

Другая модель - это Straight Through Processing  (STP), которая предполагает, что роль брокера заключается только в том, чтобы опосредовать транзакции, что он делает анонимно. Название этой модели можно перевести как «Прямо к процессу», что, в свою очередь, означает, что брокеры напрямую направляют заказы на рынок без требуемого принятия, поэтому брокер работает в системе No Dealing Desk. Задача брокера состоит в том, чтобы направлять транзакции так называемым поставщикам ликвидности (а это обычные банки, хедж-фонды, инвестиционные корпорации или другие брокеры), а затем выбирать лучшую цену среди них. Брокер добавляет свою маржу и представляет это предложение клиенту.
Этот тип брокера не является стороной сделки, поэтому нет риска конфликта интересов. Благодаря этому он также может обеспечить удовлетворение транзакционных издержек и относительно большой финансовый рычаг. Вознаграждение брокера включено в спред или добавлено в виде комиссии за транзакцию. Обычно спрэд относительно невелик. Еще одним преимуществом является отсутствие реквот.
Несомненно, недостатком этой модели является отсутствие возможности разместить собственное предложение в книге заказов и возможность снижения цены во время транзакции при динамическом изменении обменного курса. Другим недостатком может быть высокий уровень депозита, особенно по сравнению с брокерами ММ.

MTF (Многосторонняя торговая площадка)

Другая модель - Многосторонняя торговая площадка (MTF) буквально может быть переведена как «многосторонняя торговая платформа». Другими словами, это модель выполнения заказов на фондовом рынке, адаптированная к рынку Forex. Её цель - полная прозрачность торговли и обеспечение упорядоченной торговли. Это очень редко используемая модель.
Клиенты имеют доступ к книге заказов, но только с обязательными лимитами заказов. Зарплата брокера MTF - это комиссия за торговлю. Здесь также брокер не отображается как сторона транзакции. Кроме того, в этом случае исключается явление «последнего взгляда», что снижает вероятность снижения цены в моментальных заказах.