Статьи и публикации по экономике

Обесценить деньги могут только инфляция, финансовый кризис или другие форс-мажорные обстоятельства, но не фактор времени¹⁾. Поэтому действующий метод соизмерения разновременных затрат и результатов инвестиционных проектов, в основу которого положен аппарат дисконтирования, реализующий теорию обесценивания денег во времени, не корректен. Актуально создание альтернативной концепции, которая будет основываться на моделировании реального движения денежных потоков инвестиционного проекта во времени, учитывая изменения их величины под его влиянием. При оценке эффективности инвестиций возможно использование двух методов учёта фактора времени: приведение денежных средств инвестиционного проекта к текущей стоимости в начальный период инвестирования (дисконтирование) и определение будущей стоимости денежных средств, как правило, в момент завершения жизненного цикла проекта (операция наращивания). При принятии оптимальных финансовых решений используют оба метода; при оценке эффективности проекта доминирует метод дисконтирования. Именно он используется как рабочий инструмент в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов во всех странах, в научных трудах и учебниках ведущих специалистов по данной проблеме ^2),3).

Согласно основным макроэкономическим индикаторам текущее социально-экономическое положение остается во многом противоречивым, лишенным отчетливо выраженной доминанты развития. Складывающая ситуация больше характерна для инерционной динамики, когда нет глубоких структурных и системных сдвигов, сфокусированных на достижении крупных стратегических целей. Во многом прежними остаются и проблемные тенденции, в числе которых - рост без развития, инфляция, отрыв меры труда и меры потребления, низкая величина агрегированного мультипликатора добавленной стоимости, дезинтеграция сырьевого и обрабатывающего секторов промышленности и т.п.