|
Слесарева Д.В.
Современные проблемы европейского газового рынка
В настоящее время развитие рынка сжиженного природного газа (СПГ), появление новых поставщиков и потребителей, типов контрактов и возможностей привязки цен к различным ресурсам-заменителям кардинально меняют схему взаимодействия участников европейского газового рынка [1].
Европа является основным рынком сбыта российского газа, поэтому важно корректировать экспортную стратегию в соответствии с происходящими на нем изменениями, чтобы не потерять ключевых покупателей и не снизить занятую долю на рынке природного газа в регионе.
|
|
Ян Крегель
директор по исследованиям Экономического института Леви
Гипотеза финансовой нестабильности как аналитический инструмент
Представление о том, что гипотеза финансовой нестабильности Хаймана Мински относится исключительно к внутренней экономике США по состоянию на первые десятилетия после окончания Второй мировой войны, получило довольно широкое распространение. Принято считать, что эта гипотеза основывается на результатах анализа взаимодействий американских банков и частных фирм (с их инвестиционными решениями) в 1960-1970-е годы. В то же время Мински рассматривает капитализм как динамичный, изменяющийся комплекс операций по финансированию, движущей силой которых является стремление к получению прибыли, порождающее новые финансовые инновации. Следовательно, неотъемлемым элементом концепции Мински является анализ потоков денежных средств, возникающих вследствие формирования долговых отношений и появления монетарных обязательств, которые отображаются в балансах и отчетах о прибылях и убытках; по Мински, эти отчеты применимы к фирмам, домохозяйствам, финансовым институтам и правительству. Изменяющееся «лицо капитализма» и новые финансовые инновации должны были отражаться в структуре этих балансовых отчетов и способах их связи с входящими и исходящими денежными потоками. Важнейшими элементами установления хрупкости является верификация подушек безопасности и финансовое «расслоение» индивидуальных балансовых отчетов. Я полагаю, что Мински заимствовал идею «подушки» у Бена Грэхема, известного как инвестор, использовавший стратегию ценности, и как наставник Уоррена Баффета. Схожая концепция содержится и в начале книги Ирвинга Фишера, посвященной бумам и спадам в экономике, опубликованной вскоре после краха фондового рынка в 1929 году [Fisher, 1930].
|
|
Савруков А.Н.
Савруков Н.Т.
Козловская Э.А.
В современных условиях важным фактором экономического роста могут стать инвестиции в инфраструктуру, что характеризуется рядом позитивных эффектов. Так, улучшение объектов транспортной инфраструктуры увеличивает скорость перемещения грузов и пассажиров, сокращает транспортные издержки, затраты на топливо, капитал и рабочую силу (Forkenbrock, Foster, 1990). Более того, развитая транспортная инфраструктура приводит к росту уровня урбанизации городов, повышению мобильности населения, а граждане получают возможность активнее перемещаться между городами и регионами, в том числе в поисках работы.
|
|
Колодко Гж.В.
Постула М.
Проблема евро стала не только внутренним делом еврозоны или, в более широком смысле, Европейского союза (ЕС) в целом. Это глобальная проблема, поскольку в этой денежной единице хранится около 20% всех мировых валютных резервов. Евро — вторая по распространенности резервная денежная единица после доллара США (на него приходится примерно 63,5% всех резервов). По данным Международного валютного фонда (МВФ), суммарный объем валютных резервов составляет около 11,3 трлн долл. США1, из них 9,65 трлн — так называемые распределенные резервы. Немногим более 4,5% из них деноминировано в японских иенах, 4,5 — в фунтах стерлингов, 2 — в канадских долларах, 1,1 — в китайских юанях и лишь 0,16% — в швейцарских франках. Оставшиеся 2,4% деноминированы в других валютах — это австралийские, новозеландские, сингапурские и гонконгские доллары, южнокорейские воны, южноафриканские ранды и саудовские риалы.
|
|
|
