Финансы и инвестиции - Статьи - Публикации


Финансы и инвестиции - Статьи - Публикации

НАЛОГОВЫЙ МЕХАНИЗМ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

20.04.2009 09:34
А. Дадашев

В современных условиях на переднем плане должны стоять задачи развития экономики, предполагающие такие уровни инвестиций и обновления основного капитала, при которых возрастает конкурентоспособность продукции. Среднегодовые темпы экономического роста в стране - 6, 9% в 2003-2006 гг. -можно объяснить меньшей приростной капиталоемкостью при норме накопления 18% (в 2007 г. - 19, 5%), обусловленной тем, что значительная часть прироста продукции в эти годы была получена при использовании старых производственных мощностей. В дальнейшем все большая часть прироста производства потребует создания новых мощностей и, следовательно, увеличения приростной капиталоемкости. По некоторым оценкам, ее величина должна возрасти с 2, 8 до 4, 5-5% в долгосрочной перспективе за счет повышения нормы накопления до 25%, а для ускорения экономической динамики - до 30-35% (1) .

 

О КРИЗИСЕ ПРОЦЕССА ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ И ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

24.03.2009 14:12
Дасковский Вадим Борисович
д.э.н., профессор
научный руководитель
Национального института экономики
(НИЭк, www.niec.ru)

Киселёв Владимир Борисович
д.э.н., профессор

Сохранение физического объёма основных фондов за годы реформ происходит в условиях беспрецедентного падения инвестиций в основной капитал. По отраслям, производящим товары, объём инвестиций в 2006г. не достиг трети их физического значения в 1990г. Это привело к уменьшению основных фондов в этих отраслях экономики и массовому устареванию их активной части. По данным Росстата в эксплуатации находится 85% оборудования в возрасте свыше 10 лет, а 76% - свыше 16 лет. Действующий классификатор основных фондов, определяющий сроки полезного использования различных групп основных средств, эксплуатацию столь «великовозрастного» технологического оборудования не предусматривает [4]. Таким образом, 76-85% оборудования является физически, а тем более морально устаревшим. В результате производительность труда на нём в 4 раза ниже, чем в развитых странах; расход производственных ресурсов непомерно велик; убыточный сектор производства в экономике в 2007г. составил 23,4%. Отсюда крайне низкая оплата труда и тяжелое состояние социальной сферы, непрерывный вслед за издержками рост цен (высокая инфляция) на все виды продукции, работ и услуг. Выходом из создавшегося положения может быть только масштабная инновационная реконструкция предприятий всех отраслей экономики, хотя этот факт ещё не осознан.

 

Фактор времени при оценке эффективности инвестиционных проектов

24.03.2009 12:30
Дасковский Вадим Борисович
д.э.н., профессор
научный руководитель
Национального института экономики
(НИЭк, www.niec.ru)
Киселёв Владимир Борисович
д.э.н., профессор

(Статья № 2. МЕТОД ФАЗОВОГО УЧЁТА ФАКТОРА ВРЕМЕНИ (ФУВ) ПРИ ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ*))

Обесценить деньги могут только инфляция, финансовый кризис или другие форс-мажорные обстоятельства, но не фактор времени1). Поэтому действующий метод соизмерения разновременных затрат и результатов инвестиционных проектов, в основу которого положен аппарат дисконтирования, реализующий теорию обесценивания денег во времени, не корректен. Актуально создание альтернативной концепции, которая будет основываться на моделировании реального движения денежных потоков инвестиционного проекта во времени, учитывая изменения их величины под его влиянием. При оценке эффективности инвестиций возможно использование двух методов учёта фактора времени: приведение денежных средств инвестиционного проекта к текущей стоимости в начальный период инвестирования (дисконтирование) и определение будущей стоимости денежных средств, как правило, в момент завершения жизненного цикла проекта (операция наращивания). При принятии оптимальных финансовых решений используют оба метода; при оценке эффективности проекта доминирует метод дисконтирования. Именно он используется как рабочий инструмент в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов во всех странах, в научных трудах и учебниках ведущих специалистов по данной проблеме 2),3).

 

ОБ ИНОСТРАННОМ СЕКТОРЕ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

16.03.2009 13:54
Н. И. СЕНЧУК
Ростовский государственный экономический университет

Увеличивающийся приток иностранных инвестиций в российскую экономику и разворачивающийся процесс интеграции России в мировое хозяйство, который будет ускорен при вступлении страны в ВТО, ставят перед российскими исследователями и политиками новые вопросы - вопросы привлечения (допуска) иностранных инвестиций в Россию. Между тем в стране уже сложился и продолжает увеличиваться довольно значимый сектор иностранных по структуре собственности предприятий - филиалов, дочерних компаний, акционерных обществ, доминирующий пакет акций которых принадлежит нерезидентам. Быстрое развитие данного сектора, питаемое ростом прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в России, происходит на фоне глобализации и связанных с ней процессов интенсивных внутренних преобразований самих компаний — инвесторов. Изменяется традиционное, сложившееся во второй половине XX в. представление о том, что собой представляют филиалы и дочерние компании.

 

Совершенствование оценки эффективности инвестиций

01.03.2009 17:54
Дасковский Вадим Борисович
д.э.н., профессор
научный руководитель
Национального института экономики
(НИЭк, www.niec.ru)

Киселёв Владимир Борисович
д.э.н., профессор

(Статья №3. МЕТОД ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПО ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА (ОЭП)*))

Актуальность проблемы

Министерством Экономического Развития на базе долгосрочного прогноза до 2020-2030 гг. выявлены пределы развития, опирающегося на наращивание экспорта энерго-сырьевых ресурсов, вследствие чего обоснован стратегический выбор именно инновационного, социально-ориентированного развития российской экономики. «Время, когда конкурентоспособность поддерживалась дешевизной сырья, рабочей силы и заниженным курсом рубля уходит в прошлое. Постоянное удорожание энергоносителей ведет к увеличению издержек предприятий. Эта тенденция вряд ли изменится в ближайшие годы. И единственный адекватный ответ, который паша экономика должна дать на этот вызов, - значительное повышение эффективности, что требует инвестиций и новых технологий», - делает вывод Э.С.Набиуллина1).

Как следует из этого заключения, значительное наращивание инвестиций в экономику РФ, повышение их эффективности, а с ними и повышение эффективности народного хозяйства определяют важнейшие акценты стратегии инновационного развития нашей страны, и это подтверждает реальное положение дел. Так, по отраслям, производящим товары, объём инвестиций в основной капитал в 2007г. достиг лишь половины их физического объёма в 1990г2). В обстановке острого дефицита инвестиций наблюдающееся снижение эффективности инвестиционной деятельности (ИД) оказывает крайне отрицательное влияние на темпы экономического роста.

 
<< Первая < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Следующая > Последняя >>

Страница 9 из 11